近期《2023年五一(yī)假期旅游预测报告(gào)》显(xiǎn)示，该平台假期国内(nèi)酒店、景区门票、机票(piào)订单量均反超2019年水平。同(tóng)时(shí)民(mín)航局披露，从机票预订数据看，五一假期订票(piào)已超600万(wàn)人次(cì)，或成为史上旅(lǚ)游出(chū)行热(rè)度最高的五一假期。此(cǐ)外近20部(bù)影片定档五一，节假日院线(xiàn)有望迎(yíng)来强复苏。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视等(děng)行业(yè)机(jī)会(huì)。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺(wàng)季来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化(huà)调整以来，国内(nèi)疫后复(fù)苏(sū)趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业发布一季度经营数据，公(gōng)司一季(jì)度整(zhěng)体入住率(lǜ)同(tóng)比正、异、新，正异新的区分增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实(shí)际营业收(shōu)入(rù)）分别同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民航局数据，一季度(dù)民航运输共完(wán)成(chéng)运输(shū)总周(zhōu)转量(liàng)239.9亿吨(dūn)公里(lǐ)，同比增长39.7％，行(xíng)业(yè)总体运输规模相当于2019年同(tóng)期的(de)77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升(shēng)38.5个百分点；一季(jì)度共(gòng)完(wán)成旅客运输量(liàng)1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当于(yú)2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大(dà)幅(fú)提升(shēng)51％。

　　五一假期(qī)出行(xíng)需求更(gèng)是火爆(bào)。4月20日的《2023年(nián)五一(yī)假期旅游预测报告(gào)》显示，距离假(jiǎ)期(qī)不到10天(tiān)，特(tè)别是住宿火爆程度远超预期，五(wǔ)一境内酒店市场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍(bèi)以上(shàng)，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出境团队(duì)游试点恢复后(hòu)的首个长假。数据显示，出境机票搜索(suǒ)热度同比2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出(chū)境游酒店搜索热度同比2019年恢(huī)复至大(dà)约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交(jiāo)部宣布(bù)自4月29日(rì)起，所有来华人员(yuán)可以(yǐ)登(dēng)机前48小时内抗原(yuán)检测代替核酸检测，航空公(gōng)司(sī)不再查验登(dēng)机前检(jiǎn)测证明。针对来(lái)华人员的防疫政(zhèng)策放(fàng)宽后，入境客流量有望进(jìn)一步提升(shēng)，继续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此(cǐ)同时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客900万(wàn)人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量(liàng)分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数据(jù)未公布，不(bù)过民航局当时(shí)预计旅(lǚ)客(kè)量(liàng)为(wèi)200万人次。因此今(jīn)年有(yǒu)望将超过疫情前水平，成为史上旅游(yóu)出(chū)行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五一假期预(yù)售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策进一步放开，旅游出行市场均(jūn)呈向好态势(shì)。

　　“红(hóng)五(wǔ)月”可期(qī)

　　消费复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季报披露节前(qián)结束，截至(zhì)4月28日，已(yǐ)经披(pī)露一季报的上(shàng)市公司接(jiē)近(jìn)4000家。从(cóng)目前财(cái)报披露(lù)情况(kuàng)看(kàn)，旅(lǚ)游出行相(xiāng)关板块景气度显著恢(huī)复，用整体法测算(suàn)，申万社会服务行业一(yī)季度归母净(jìng)利润增速(sù)达到(dào)144.40％，交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输行业一季(jì)度归母净利润(rùn)增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后(hòu)第(dì)一个(gè)长假，积(jī)压的旅游出行需(xū)求(qiú)集中释放，且(qi正、异、新，正异新的区分ě)春(chūn)节后旅游行情转(zhuǎn)入(rù)淡季(jì)，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五(wǔ)一的数据(jù)来看(kàn)，伴随着景气复苏(sū)的(de)持续兑现，行(xíng)业有望重获市(shì)场(chǎng)关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需(xū)求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机(jī)队引(yǐn)进收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后(hòu)续或(huò)将逐(zhú)步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改革(gé)仍在推进，看好后续(xù)票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为(wèi)国内重要节假日(rì)，“五一档”电影票房(fáng)市场也(yě)有较高占(zhàn)比。从历(lì)史数据看，国内(nèi)电影总票房自2017年(正、异、新，正异新的区分nián)的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿(yì)元，五一档期票房占(zhàn)全年(nián)票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停(tíng)，五一档期电(diàn)影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期(qī)，而2023年影院全(quán)面恢复运营，撤(chè)档重点影片加码五一档期，叠加观众报(bào)复(fù)性消费热情，预计(jì)今年五一档期将回升至2021年水(shuǐ)平(píng)，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影(yǐng)片供(gōng)给来看，已有近20部(bù)影(yǐng)片宣(xuān)布进入今年“五一(yī)”档，数量(liàng)上已超过历年同档期(qī)，重(zhòng)点(diǎn)电影包括(kuò)《惊天救(jiù)援(yuán)》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上(shàng)映(yìng)的电(diàn)影(yǐng)《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月(yuè)28日(rì)），热度(dù)也有望延续。

　　而对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容生产效率的(de)提升(shēng)。前期策(cè)划，AI可辅助剧(jù)本生成，并把剧(jù)本(běn)中(zhōng)角色(sè)、场景(jǐng)、道具、特效等(děng)元素转换成(chéng)拍摄日(rì)程和(hé)预算。中期(qī)拍摄(shè)，AI可生(shēng)成布景，换脸换声，或直接使(shǐ)用虚拟人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助(zhù)生成音频(pín)、特效、编辑视频。宣(xuān)发环节，AI可辅助(zhù)生成海报、预(yù)告(gào)片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会(huì)凸显。

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