近期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗(qí)下另一(yī)只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未(wèi)解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链？公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站g>

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气(qì)候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资者提(tí)供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者，同时(shí)中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球(qiú)电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动(dòng)汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在(zài)全球(qiú)范(fàn)围内继(jì)续占(zhàn)据市场份额(é)——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元(yuán)，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季(jì)度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　<公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站strong>北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的(de)其它(tā)个股还(hái)包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出(chū)较多的(de)个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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