近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式(shì)发(fā)售(shòu)，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线的中特估行情(qíng)持(chí)续发酵，市场(chǎng)也预期(qī)此次央企主题的ETF发售或将从情绪(xù)面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘(pán)今年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市(shì)公(gōng)司价(jià)值重估，同时，其也催化多个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个(gè)股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板(bǎn)块个股则表(biǎo)现(xiàn)不佳。若分细(xì)分板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统计，平均涨幅居前的(de)方向(xiàng)为(wèi)出版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖(zhí)业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属(shǔ)、电池板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国(guó)企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情(qíng)内(nèi)部(bù)轮(lún)动分化，关注景气(qì)低(dī)估方向(xiàng)

　　随着中特估行情(qíng)发酵月余，部分高(gāo)位人气股近期也有所调整(zhěng)，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文(wén)轩(xuān)、中铝国(guó)际等多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的(de)北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续(xù)6日(rì)加(jiā)仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍(réng)有(yǒu)不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国石(shí)化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现有的“中特(tè)估”概念引(yǐn)发(fā)的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上(shàng)体(tǐ)现出较高的(de)赚钱(qián)效应。长期在(zài)国(guó)企改革的深度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍(réng)有较大增长空(kōng)间。结合(hé)政策方向来(lái)看，未(wèi)来的投资机会主要(yào)围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化(huà)整合(hé)，以及存在(zài)优(yōu)质资(zī)产注入上市平台或(huò)重组预期的板块和(hé)标的，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基(jī)本(běn)面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因(yīn)行爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所(suǒ)改善，并有(yǒu)望持续向好，如(rú)建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型：此前估(gū)值明显(xiǎn)偏低，但是受益业(yè)务(wù爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解)预期与估值逻辑(jí)变化(huà)，催生(shēng)重(zhòng)估行情(qíng)，如公(gōng)共(gòng)事业(yè)领域与三大通(tōng)信运营商等(d爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解ěng)。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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