全(q坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸uán)球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美(měi)股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升为(wèi)其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能(néng)正处(chù)于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一季度末的(de)持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基(jī)金(jīn)，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季度(dù)都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了麦(mài)当劳(láo)、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其(qí)特别看(kàn)好的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和(hé)利率(lǜ)的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区(qū)处于周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价(jià)，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出(chū)了大规模财(cái)政(zhèng)刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸的应对通胀的举措，在(zài)不(bù)到(dào)18个(gè)月的时间(jiān)里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现(xiàn)严重问题(tí)，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影响信贷(dài)供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势(shì)再做出决策。

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