近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁份(fèn)有限公司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商(shāng)银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其(qí)他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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