财联社5月6日讯(xùn)（编辑(jí) 若宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引(yǐn)来众多投资者的目光。国(guó)泰(tài)君安刘越男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行(xíng)业数(shù)据，1-2月同期高基数(shù)下(xià)黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基(jī)数，金银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳(wěn)步上行预(yù)期(qī)提(tí)振长期需求，存(cún)货(huò)增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金(jīn)投资(zī)保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望(wàng)释放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释(shì)放(fàng)，长三角地(dì)区表现尤其(qí)值得(dé)期待；其(qí)三(sān)，古法(fǎ)金中流(liú)砥柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全(quán)球地(dì)缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰(shuāi)退的(de)不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏来(lái)看，预(yù)计今年三四(sì)季(jì)度婚庆旺季将持(chí)续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精(jīng)准(zhǔn)的产品定位，创新(xīn)性的产品设计，以及积极(jí)的渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于(yú)历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国(guó)银河证券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模(mó)未来将稳步(bù)上升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规模增长速度(dù)更快，年复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预测，中国金(jīn)银(yín)珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的(de)复合(hé)增长(zhǎng)率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金(jīn)珠宝行业(yè)的产(chǎn)业链来看(kàn)，主(zhǔ)要包(bāo)括上游黄金(jīn)、钻(zuān)石等原(yuán)材料(liào)供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及下游的终端零售(shòu)环节，其(qí)中下(xià)游环节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同(tóng)样拥有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的高毛利率水平(píng)，产(chǎn)业(yè)链附加值高(gāo)，相关企业(yè)通过强势的(de)渠(qú)道建设以(yǐ)提高市场份(fèn)额，可以获得(dé)更加优(yōu)当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至(zhì)2022年，中国金银(yín)珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团中，除(chú)了瑞士历峰集团(tuán)、路易·威(wēi)登集(jí)团外其(qí)余8个均为国(guó)产品(pǐn)牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部(bù)公司周大福、老凤祥、豫(yù)园当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗股份在(zài)2022年的(de)市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于(yú)2021年超(chāo)过了30％。

　　据财联社不(bù)完全(quán)统计，相关上(shàng)市公司(sī)包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等(děng)，具(jù)体情况(kuàng)如下：

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