近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地(dì)位。可能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共(gòng)充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正在(zài)在各自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包(bāo)括(kuò)特斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同(tóng)期(qī)增(zēng)加2家。但是(shì)排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入较多的其(qí)它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等(děng)特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优势(shì)不(bù)复(fù)。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关(guān)系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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