看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库(kù)存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在(zài)各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析(xī)称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继(jì)续(xù)去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词(xù)维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期(qī)菜油(yóu)的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国(guó)际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或(huò)者上游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词n)为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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