大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基(jī)本清(qīng)仓(cāng)了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化(huà)和结构(gòu)转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表的(de)传统(tǒng)实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可(kě)能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面trong>AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力(lì)设(shè)备及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日(rì)，在此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨(zhǎn什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面g)幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面夏攻势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高(gāo)。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政(zhèng)府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次(cì)大幅(fú)调整主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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