“一带一路”对冲(chōng)欧美拖(tuō)累无疑(yí)是2023年出(chū)口最(zuì)大(dà)的看点。即使考虑(lǜ)去(qù)年的低基(jī)数，4月的出口增速也不(bù)赖，与韩国、越南等(děng)邻国形成鲜(xiān)明对比；拉动方面，“一带一路”国家(jiā)成为(wèi)主角，欧美发达经济体整(zhěng)体偏弱。今年1-4月“一带(dài)一路”国家在(zài)中国出口的份额约(yuē)为36.0％超(chāo)过(guò)美(měi)欧日（34.3％），粗略计算，如果(guǒ)今年“一带一路(lù)”出口增(zēng)速保持在6％以上(shàng)，那么在增量上就可能对冲美欧日出口(kǒu)的下滑，使得(dé)全年(nián)2023年全年的出口增(zēng)速(sù)转正。

　　从(cóng)整体看，3、4月份的数据再次验证，当(dāng)前(qián)观(guān)察的中国的出口“不看港口，不(bù)看韩(hán)、越(yuè)”。港(gǎng)口数据和(hé)韩国、越(yuè)南出(chū)口通胀作(zuò)为传统观察中国出口增速的重要(yào)指标，但随着中国(guó)出口结构向(xiàng)“一带(dài)一路”国家转移，其对中国出口的指示作用逐渐下降。一方面，由于多数“一带(dài)一路”国家偏向内陆，汽(qì)车、火车等陆路运输占比和增速快速(sù)上升，导(dǎo)致港口数据与实际出口增速持(chí)续偏离，另一方面，以往韩国、越南出口增(zēng)速(sù)与中国出口(kǒu)基本保(bǎo)持统一趋势，但由于产品结构(gòu)差异，2023年(nián)以来两者产生较大(dà)背离。出口(kǒu)结构性变化背(bèi)景下，传统观察框架适(shì)用性减弱，信息的噪音和预期的(de)波动(dòng)可能加大。

　　国(guó)别方面，擘(bāi)画外贸蓝图的突破口仍在于“一带一路”国(guó)家。除低(dī)基数影丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗响之外，4月对俄(é)出口的高增反映“一带一路”贸(mào)易持续活(huó)跃，沿(yán)路经济带仍是我(wǒ)国稳外贸的“抓(zhuā)手”。4月(yuè)对东(dōng)盟出口增(zēng)速暂时回(huí)落(luò)，不过整(zhěng)体来看，自2022年初以来“俄+东(dōng)盟(méng)升、欧美降”的趋势(shì)加速，日(rì)韩份额保持稳定。

　　产品(pǐn)方面，4月出口结构(gòu)继续(xù)延续“扬长避短”的属性。中国(guó)4月汽车(chē)及机电(diàn)出(chū)口金额(é)维持(chí)强势，增速(sù)较3月进一(yī)步加快部(bù)分源于(yú)去(qù)年低基(jī)数原因(yīn)，不过对同比的拉动仍(réng)明显好于韩(hán)国，半导(dǎo)体出口跌幅则(zé)相较(jiào)韩国更加“温和”。从散点(diǎn)图看，量价齐(qí)升的(de)汽车出口反映海(hǎi)外(wài)车市(shì)较高(gāo)景气度与产业链(liàn)韧性仍(réng)可在一段时(shí)间内支撑出口，而受(shòu)全球半导体周期(qī)影响(xiǎng)，集成(chéng)电路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那(nà)么，2023年出口最大(dà)的变数：“一带一路”的空间有多大？站在(zài)2022年年(nián)底，市场(chǎng)大多聚(jù)焦(jiāo)欧美经济(jì)衰退的拖累，而聚光灯(dēng)之外“一(yī)带一路”却(què)在稳定(dìng)外贸上发(fā)挥了越来越重要的(de)作(zuò)用，那(nà)么如(rú)何去评估这一空(kōng)间(jiān)有多大？

　　一带一路出口背(bèi)后存量博弈。在全球(qiú)经济(jì)和贸易(yì)放缓的背景(jǐng)下(xià)，我国出(chū)口的韧性可能主要来自于存(cún)量的竞争——我们认为很有可能是抢占欧美(měi)日(rì)韩在(zài)这(zhè)些国家的(de)进口份额，2018年至2022年，中国在一带(dài)一路(lù)沿线(xiàn)10国的进口份额上涨了2.5％，同期欧美(měi)日韩(hán)下降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动(dòng)2023年中(zhōng)国出(chū)口1个百分点。我们(men)选取“一带一路”沿线65国中，中国出口规(guī)模最(zuì)大的10个国家（约占中国对“一带一路”沿线国家总出口的70％，以下(xià)简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口(kǒu)情景(jǐng)来对标2023年10国在悲(bēi)观、中性、乐观三(sān)种情形(xíng)下(xià)的进口增速(sù)情(qíng)况(kuàng)，同(tóng)时参考(kǎo)2018至2022年欧美日韩的(de)年均(jūn)下跌份额(é)，假设(shè)2023年10国对美欧日韩减少(shǎo)的进口份额中约60％被中国取代。

　　结果显示，中性条(tiáo)件下(xià)，“一带一路”10国(guó)2023年(nián)拉(lā)动(dòng)中国(guó)出口(kǒu)增(zēng)速约0.97％，此外根据(jù)占比（10国占65国的70％），大致估算(suàn)“一带一路”沿线65国拉(lā)动(dòng)我国出口增速约1.39％。

　　在(zài)全(quán)球放缓的(de)背(bèi)景下(xià)，1个百分点并不(bù)少，我国(guó)全年出口(kǒu)增速(sù)可能略(lüè)高于0％。对欧(ōu)美日等发(fā)达经济(jì)体出(chū)口(kǒu)增(zēng)速预(yù)测，思(sī)路为在中国(guó)加(jiā)入世界贸易组织(zhī)后、历次全球经济陷入衰退或是经济增速大幅下行（downturn）的时间段中，选出具有(yǒu)参(cān)考意(yì)义的三年(nián)，分别(bié)作为中性、乐观和悲观情(qíng)景作为(wèi)参考(kǎo)。我们对于2023年的基准假设(shè)为美欧有(yǒu)可能在(zài)下半年陷入温和衰退，我们选择2009（全(qu丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗án)球(qiú)金(jīn)融(róng)危机）、2016（美国紧缩后的全(quán)球经济放缓）、2001（科网泡沫破(pò)裂，全球经济温和放缓）分别作为悲(bēi)观(guān)、中性和乐观情景。根据预测，中性假(jiǎ)设下，2023年欧美日韩拖累我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假设(shè)对其余国家（在(zài)我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)中约占26％）出口(kǒu)增速(sù)预测按(àn)照IMF对(duì)2023年(nián)世界商品(pǐn)贸易数量增(zēng)速预测即1.5丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗％计算，并考虑(lǜ)价格因素，使用IMF对(duì)我(wǒ)国2023年GDP平(píng)减(jiǎn)指数同比预(yù)测（0.96％），计算得出(chū)其余国(guó)家拉动(dòng)我国出口增速约0.64个百分点(diǎn)。因此，中性假设下2023年我国出(chū)口增(zēng)速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存(cún)在(zài)低(dī)估(gū)的风险(xiǎn)，主要来自于(yú)两个(gè)方(fāng)面：数据(jù)口(kǒu)径(jìng)差异(yì)和欧美经济(jì)体(tǐ)的“韧性”。数据方面，各国(guó)自中国进口(kǒu)的数据和中(zhōng)国向各国(guó)出(chū)口的数(shù)据存在(zài)差异(yì)（无(wú)论(lùn)是绝(jué)对(duì)量(liàng)还是增速），有时这一差(chà)异还较大，一(yī)般而(ér)言中国出口(kǒu)端(duān)的(de)增速会更高，这(zhè)意味着我们基于“一(yī)带一(yī)路”国家进口数据(jù)的测算(suàn)是低估(gū)的；外需方面，欧美(měi)经济陷入衰(shuāi)退的时点(diǎn)存在(zài)较大的不确定性，可能(néng)在今年下半(bàn)年、也可能(néng)在明年，若后(hòu)者出(chū)现，那么2023年发达经济(jì)体对于(yú)中国出(chū)口的(de)拖累可能(néng)没有那么大。

　　风险提示(shì)：东(dōng)盟、俄罗(luó)斯及其他新兴经济体经济增长(zhǎng)不及预(yù)期，对外需拉动不足。疫情二(èr)次冲击风险(xiǎn)对出口造成拖累。欧美经济(jì)韧(rèn)性超预(yù)期，对于中国出口(kǒu)的拖累不足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗