金融(róng)界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及期货事务(wù)监察(chá)委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北向(xiàng)互(hù)换通下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北向互换通(tōng)开展利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过(guò)人(rén)民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进(jìn)内地(dì)与香港金融(róng)衍生(shēng)品(pǐn)市场的协同发展，构建高(gāo)水平金融开放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称(chēng)人(rén)民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察(chá)委员会（以下(xià)简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布(bù)联(lián)合(hé)公告(gào)，同意(yì)中国外汇(huì)交(jiāo)易中心（全国银(yín)行间同业(yè)拆借中心）（以下(xià)简称(chēng)外(wài)汇交易中心）、银行(xíng)间市场(chǎng)清算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下(xià)简称上海(hǎi)清算所）和香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司）开展香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通合作（以下(xià)简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他(tā)国(guó)家和地(dì)区的(de)境外投资者可通过两地基础设施(shī)互(hù)联互通参与内(nèi)地银行间(jiān)金(jīn)融衍生(shēng)品(pǐn)市场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利(lì)，“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”下的(de)交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出(chū)，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结(jié)算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”初期可交易(yì)品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币(bì)种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外(wài)汇交易(yì)中心签署报价商(shāng)协议(yì)，并(bìng)为(wèi)上海清算所利(lì)率互换集中清(qīng)算业务的清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的(de)境外投资者为符合人(rén)民银行要(yào)求宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价并(bìng)完(wán)成内地银行间债(zhài)券市场准入备案(àn)的境(jìng)外机构投(tóu)资者，并经外(wài)汇(huì)交易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限的境外投资者需(xū)同时申请成(chéng)为(wèi)场外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司的清算会员或(huò)该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心(xīn)与人民(mín)银行(xíng)认可(kě)的境外电子交易平(píng)台(tái)互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海清(qīng)算所和场外结算公司(sī)建立中(zhōng)央(yāng)对手方清算机构互联(lián)互通，共同向境内外投资者提(tí)供清算、结算(suàn)服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投(tóu)资(zī)者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开展利率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)针对双方清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换(huàn)通”宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价资(zī)源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池(chí)风险敞口设(shè)定(dìng)上限不(bù)超过(guò)人民币40亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉及的(de)跨(kuà)境(jìng)监管合作原则和具(jù)体(tǐ)安(ān)排达成(chéng)共(gòng)识，并签署了(le)《关(guān)于内(nèi)地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面的(de)监管(guǎn)合(hé)作安排和联络协商机制(zhì)，共同(tóng)维护“互换(huàn)通”的正常运(yùn)行、金融市场稳(wěn)定和公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算(suàn)公司应(yīng)当依法履行“互换通”下的(de)各项(xiàng)职责，组织市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清(qīng)算会(huì)员应(yīng)当遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)及业务规(guī)则，加强内部控制，防范和(hé)控(kòng)制风险，做好投资者教育和(hé)服务，切(qiè)实维护投资者(zhě)合法权益(yì)。投(tóu)资者应(yīng)当充分了解两地市(shì)场(chǎng)法律法(fǎ)规、业务规(guī)则和(hé)实践操作的(de)差异，评(píng)估(gū)和(hé)控制风险(xiǎn)，理性开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北(běi)向互换通”顺(shùn)利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算(suàn)公司为参与做准备。

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