华尔(ěr)街真是风(fēng)云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报告做空印(yìn)度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富(fù)翁(wēng)投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股公司伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根(gēn)据(jù)福布(bù)斯榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿美元，排(pái)名世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用(yòng)来自新投(tóu)资者的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支(zhī)付(fù)股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得(dé)的资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞氏(shì)骗局(jú)的经济(jì)结(jié)构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持(chí)有资(zī)金的风(fēng)险的情况下才是(shì)可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价值被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中表示，IEP的(de)股票(piào)被(bèi)高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自(zì)的资(zī)产净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡(héng)量基金所持证券的市(shì)场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息(xī)收益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为止(zhǐ)美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出(chū)售新股，以(yǐ)满足股东的支(zhī)出，从而(ér)抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的(de)报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎之间的(de)关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏(huài)的(de)情(qíng)况下(xià)，伊坎的股息(xī)也(yě)将永久支(zhī)付(fù)，同(tóng)时还从安排IEP股(gǔ)票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做(zuò)空(kōng)报(bào)告(gào)对伊坎(kǎn)来(lái)说(shuō)是一个重(zhòng)大挑战。他也在报告刊(kān)登的几小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明中表(biǎo)张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛示(shì)，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价(jià)获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我(wǒ)们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会(huì)像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示(shì)，我们仍然相信激进主义是最(zuì)好的(de)投资范例。“我过去25年的(de)激进主(zhǔ)义投资已经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将(jiāng)我们的(de)维权原则(zé)付诸(zhū)于我们的多数控股公司以及(jí)我们投资(zī)部门(mén)持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今(jīn)天所(suǒ)处的(de)市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权(quán)益(yì)机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空(kōng)报(bào)告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发(fā)了外资纷(fēn)纷(fēn)从(cóng)印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国(guó)全国(guó)公共(gòng)广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟(jìng)什么来(lái)头(tóu)？公开资(zī)料(liào)显示(shì)，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市(shì)。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公(gōng)司(sī)的(de)主要(yào)业务包(bāo)括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发(fā)过难。他们雇佣金(jīn)融分析(xī)师、会(huì)计师(shī)和(hé)记者，来进行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登堡研究的(de)创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥有(yǒu)以色列(liè)证书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视(shì)为(wèi)完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司(sī)的网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空(kōng)报告，让市值一度达(dá)到340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司(sī)的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)曾介入马斯克对推特的(de)收(shōu)购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特后(hòu)，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推特(tè)股价随(suí)即大涨约8％。

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