金(jīn)融界4月28日消息 为规范开展内地与香港利率互(hù)换市场互联(lián)互(hù)通合作相关业务，保护境内外投资者合(hé)法权(quán)益，维护利(lì)率互换市场秩(zhì)序，中国人民(mín)银行制定了《内地与(yǔ)香港(gǎng)利率互换市场互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行(xíng)办法》，现予以公(gōng)布，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行(xíng)有关(guān)部(bù)门负责人(rén)表(biǎo)示，未来(lái)中(zhōng)国人民银行将根(gēn)据市场发(fā)展(zhǎn)情况，适(shì)时增加投资品种，调整交易和清算额(é)度，优化交易(yì)清算(suàn)安(ān)排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效的风险管理工具(jù)。另外(wài)，两(liǎng)地监管当(dāng)局将(jiāng)结合各(gè)方面情况，在(zài)风(fēng)险可控(kòng)、对等互利的原则(zé)下，适时(shí)研(yán)究扩展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为中国(guó)人民银(yín)行有(yǒu)关部门负责人(rén)就(jiù)《内地(dì)与香港(gǎng)利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》答记者(zhě)问

　　一、符合中国(guó)人(rén)民银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人(rén)民(mín)银行(xíng)关于境外央行、国(guó)际金融(róng)组织、主权财富基金(jīn)运(yùn)用(yòng)人民(mín)币投(tóu)资银行间(jiān)市场有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于进一步做好境外机构投资(zī)者投资银行间债券市场有关(guān)事(shì)宜的(de)公告》（中国人民银行公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香(xiāng)港债(zhài)券市场(chǎng)互(hù)联互(hù)通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》（中国人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成银(yín)行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外投资(zī)者等，可根据(jù)《内地与香港利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北(běi)向互(hù)换通”。

　　二、“北向互换通”境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者可以签署的协议范围是什么？

　　答(dá)：根据《办法》，境内(nèi)外投资者(zhě)开展(zhǎn)“北向互换通”交易(yì)前可以与交易(yì)对手方(fāng)签署经中国人民银行认可的衍生(shēng)品主协议(yì)或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协(xié)议(yì)以及中(zhōng)央(yāng)清(qīng)算衍(yǎn)生品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境(jìng)内投资(zī)者(zhě)应当将(jiāng)是否签署协议、签署协议类型等事项向(xiàng)中国外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心(xīn)备案。目前，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)正在研究(jiū)制定“互换通”衍生品协(xié)议，待其正式发布后也可供境(jìng)内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者(zhě)的投(tóu)资(zī)范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外投资者(zhě)现(xiàn)阶段可(kě)在(zài)银行间(jiān)市场开展符(fú)合集中清算(suàn)要求的人(rén)民币(bì)利(lì)率(lǜ)互换交易(yì)。

　　四(sì)、《办法》中认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易(yì)平台、境内电子交(jiāo)易平台包括哪些？境外(wài)投资者的(de)对手方、交易(yì)模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通(tōng)”下受认可(kě)的境外(wài)电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加入其他受认可的电子(zi)交易平台，受认可的境内电子交易(yì)平台为中国外汇交(jiāo)易中心。

　　为(wèi)便(biàn)利境外投资者开展人民币(bì)利率(lǜ)互(hù)换交(jiāo)易，“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”参(cān)照“债(zhài)券通”相关(guān)安排，由境内(nèi)投资者（即(jí)“互换通(tōng)”报价商）与境(jìng)外(wài)投资者进行交易，“互换通”报(bào)价商名(míng)单可(kě)在中国外汇交易中心(xīn)网站上查询(xún)。

　　“北向互换通”交易在境内(nèi)电子交易(yì)平(píng)台达成(chéng)，交易(yì)一经达成即视(shì)为交易已确(què)认。境外(wài)投资者(zhě)可通(tōng)过(guò)中国(guó)人民银(yín)行认可的(de)境外电子(zi)交易(yì)平(píng)台与(yǔ)境内电(diàn)子交易平台(tái)的连(lián)接(jiē)，向(xiàng)境内电子(zi)交易平(píng)台(tái)发送(sòng)交易指令，与(yǔ)“互换(huàn)通”报价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国(guó)人民银行(xíng)认可的境内清算机构和(hé)香(xiāng)港证监会认可的境外清算机构包(bāo)括哪些(xiē)机构？

　　答：目前，中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)认可(kě)的境内(nèi)清算机构为银行间(jiān)市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所），香港证监会认可(kě)的境(jìng)外清算机构为香(xiāng)港交易所旗下香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者(zhě)开展集中(zhōng)清(qīng)算的主要(yào)流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结(jié)算公(gōng)司清算会员资(zī)格(gé)或(huò)作为清(qīng)算客户委托场外结算公司综(zōng)合清算会员代理清(qīng)算(suàn)，并(bìng)与场外结算公司综合清算(suàn)会员(yuán)签订(dìng)客户清算协议。交易达(dá)成后，境内外清算(suàn)机构(gòu)对交易进行风控检查，对于符(fú)合集中清算要求(qiú)的交易及时纳入集中清算。境(jìng)外机构(gòu)通过场外结算公(gōng)司或其综合清算会员(yuán)完成(chéng)保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算(suàn)机构(gòu)如(rú)何进(jìn)行衍生(shēng)品交易的合(hé)约替代？

　　答：合约替代是(shì)指清算(suàn)机构(gòu)作为(wèi)中央对(duì)手方针(zhēn)对(duì)已成交(jiāo)的交易充当买方的卖方和卖方的买(mǎi)方(fāng)的一种(zhǒng)法(fǎ)律安(ān)排，并据(jù)此与买(mǎi)方(fāng)和卖方(fāng)建立两个新合约，以清偿买卖(mài)双方之间的初(chū)始债务。“北(běi)向互换(huàn)通”业务中，境外与境内参与者达成的(de)交易在经过上(shàng)海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司(sī)的集中清算审核(hé)后，上海清算所与场(chǎng)外结算公司于当日将交易(yì)进(jìn)行合约(yuē)替代，进入集(jí)中清算(suàn)，生成为三个(gè)独(dú)立的(de)新合(hé)约，分(fēn)别(bié)为境外(wài)参与者与场外结算公司、场外(wài)结算公(gōng)司与(yǔ)上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)、上海清算(suàn)所与(yǔ)境(jìng)内(nèi)参与(yǔ)者之(zhī)间的合(hé)约。境(jìng)外(wài)与(yǔ)境内参与者之间将不再存在合同关系(xì)。对于未纳入(rù)集(jí)中清(qīng)算的交易，依照(zhào)成交双方约定的(de)处置方式进行处置。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景(jǐng)下的跨(kuà)境资金流(liú)动如何管理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场景下，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结算公(gōng)司之间的跨境资金结算(suàn)主要通(tōng)过人民(mín)币跨境支(zhī)付系(xì)统办理(lǐ)。同时，场外结算公司可在境内银行开立(lì)人民币基本存款(kuǎn)账户和人民币“互换(huàn)通”结算专用存款账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作为极端情况下应急结算(suàn)安排。NRA账户收支范(fàn)围包括：“互换通(tōng)”交易结(jié)算资金、因“互换通”交易(yì)结算需要在应急情(qíng)况下所(suǒ)融入资金的本息(xī)和费用以及(jí)符合中国人(rén)民银(yín)行规定的其(qí)他收入支(zhī)出等。

　　此外，作为“互(hù)换(huàn)通”业务(wù)风(fēng)控方案的一(yī)部分，上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司将针对双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换通(tōng)”资源池安排。双方向“互换通”资源池缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品，该资源池独立于(yú)每一(yī)中央对手(shǒu)方从各自清算参与者(zhě)收(shōu)取和追缴(jiǎo)的保证金(jīn)、清(qīng)算基金(jīn)之(zhī)外，不用(yòng)于任何会员机(jī)构的违(wéi)约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以场外结算公(gōng)司(sī)名义于境外开立的“互换(huàn)通(tōng)”专用账(zhàng)户(hù)，场外结算(suàn)公司向资(zī)源(yuán)池缴纳的资金存放(fàng)在以上海清(qīng)算所名义(yì)于境内(nèi)开(kāi)立的(de)“互换通”专用人民币/外币账户，相关账(zhàng)户内资(zī)金可豁免跨境债权债务登(dēng)记(jì)及额度(dù)管理要(yào)求。场外结算(suàn)公司与上海清算所每日基于双方清算所之(zhī)间的风险敞口计(jì)算(suàn)“互换通”资源池要求，并通过(guò)境内外存(cún)管银(yín)行办理(lǐ)人民币或外币(bì)资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了汇报责任的(de)机构(gòu)应当及时履行报(bào)送义务。上海清算所和境内资源(yuán)池(chí)存管银行应当向(xiàng)人民币跨(kuà)境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境(jìng)人民币(bì)收支信息(xī)；被撤销的交易(yì)如(rú)涉(shè)及双(shuāng)边结算补偿金的，相(xiāng)关境(jìng)内结算银行(xíng)应当进行跨(kuà)境(jìng)人民(mín)币收支信息报(bào)送。上(shàng)海清(qīng)算所、境(jìng)内投资者等相关主体(tǐ)应(yīng)当按照规定(dìng)履行国际(jì)收支统计申报义务，原则上“互换(huàn)通”交(jiāo)易和资源池业务由上海清算所集(jí)中进行国际收支统计申报，补偿金(jīn)等不经(jīng)由上海清算所清(qīng)算的交易或资金收(shōu)付，由境内(nèi)投资者等相关主(zhǔ)体进(jìn)行国际收支统(tǒng)计(jì)申报。

　　九、如何(hé)理(lǐ)解“北(běi)向互换通”实行额度(dù)管理？

　　答：为确(què)保市场(chǎng)平稳运行，“北向(xiàng)互换通”充分考(kǎo)虑境外投(tóu)资者投资(zī)银行间债券市场的情况，初期全市场每日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧(yà)差后的(de)名义本金净额(é)每日不超过(guò)200亿元人(rén)民币(bì)），清(qīng)算限额(é)为40亿(yì)元人民币（即(jí)上海清算所与场(chǎng)外(wài)结算公司之间(jiān)净头寸对(duì)应(yīng)的“互(hù)换通”资源池风险敞(chǎng)口上限为40亿元人民币）。未来，可(kě)根据市场发展情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度(dù)，并对外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当遵(zūn)守的(de)人民(mín)币购售(shòu)业务相(xiāng)关规定具体包括(kuò)哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相关文件(jiàn)主要包括：《中(zhōng)国人(rén)民银行关于明确跨境(jìng)人民币业务相(xiāng)关问(wèn)题的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民币购售业务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号(hào)）、暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了《中国人民银行关于拓宽(kuān)人民币购售(shòu)业务(wù)范围的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行(xíng) 国家外汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银(yín)行办公厅关(guān)于加强境外(wài)金融机构进(jìn)入银(yín)行间外汇市场开展人(rén)民币购售业务宏观(guān)审慎管理有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行关(guān)于完(wán)善(shàn)人民币购售业务管理有关问题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币购售业(yè)务(wù)境外参加行和境外清算行进入银行间外汇(huì)市场有(yǒu)关事项(xiàng)的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在境内银行(xíng)间外(wài)汇市场(chǎng)平盘头寸时，沿用现有境(jìng)外清算(suàn)行和境外参加行的业务模式、产品(pǐn)种类和(hé)信息报送等相关安排(pái)。根据《办(bàn)法》和人民币(bì)购售业务管理规(guī)定，香港结算行在(zài)境内银行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，应当(dāng)确保(bǎo)与(yǔ)其(qí)相关的境外投(tóu)资者在本机构的资金兑(duì)换是(shì)基(jī)于“北向互换(huàn)通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十(shí)一、如何理解(jiě)“使(shǐ)用外汇(huì)参与(yǔ)交(jiāo)易的，其交易(yì)到期(qī)或不再(zài)继续参与的，原则(zé)上(shàng)应当通过香港结(jié)算行兑(duì)换回外汇”？

　　答：为方便持(chí)有外汇的境外投资者通过“北向互换通”投资内地(dì)银行间(jiān)金融(róng)衍生(shēng)品市场，使用外汇(huì)的境(jìng)外(wài)投资者可在(zài)香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行办理外汇资金兑换(huàn)，香(xiāng)港结(jié)算行由此所产生的头(tóu)寸可到境内银行间(jiān)外汇市场平盘(pán)。初期，境外投(tóu)资者可选(xuǎn)择一家香港结算行(xíng)办理业务。香港结算行为境外投(tóu)资者办(bàn)理外汇(huì)资(zī)金(jīn)兑换时，应当做好(hǎo)真实(shí)性审核相关工作，确保所兑换的(de)资金(jīn)用于“北向互换通”交易。其交易到期(qī)所得的人(rén)民(mín)币资金(jīn)，可继续投资(zī)，如用于(yú)非“北向互换通”投(tóu)资(zī)用途，应(yīng)当(dāng)通过香(xiāng)港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和(hé)相关金融市场基础设施应当向中国人民银行认可的交易报(bào)告(gào)库报告(gào)“北向互换(huàn)通”交易相(xiāng)关数据(jù)。中国外汇交易(yì)中心是中国人民银(yín)行认可的“北向互换(huàn)通(tōng)”数据的交易报告库，在(zài)中国外(wài)汇交易中心达成的“北向互换通”交易，境内(nèi)外投(tóu)资(zī)者无(wú)需另(lìng)行报告。此(cǐ)外(wài)，中(zhōng)国人民银行和(hé)相(xiāng)关监管(guǎn)部门(mén)可以(yǐ)根据需要向基础设施调取与境外投资者投资活动相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还会(huì)发布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答(dá)：配合《办(bàn)法》发布，境(jìng)内(nèi)电子交易平台、境(jìng)内外(wài)清算机构将制订(dìng)配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未(wèi)来(lái)中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行(xíng)将根据市场发展情(qíng)况，适(shì)时(shí)增加投资品(pǐn)种，调整交易和清(qīng)算额度(dù)，优化交(jiāo)易清算安排，为(wèi)境(jìng)外投(tóu)资者提供更加便(biàn)利高效(xiào)的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)。另外，两地监管当(dāng)局将结(jié)合各方面情况，在(zài)风险可控、对等互(hù)利的(de)原则下，适时研究扩展至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了