科创板不必迅速进一步放宽行业限制或进行(xíng)调整，应(yīng)在坚持现有(yǒu)上市(shì)标准的基(jī)础上，更好地发掘与储备符合标准的拟(nǐ)上市公司资(zī)源(yuán)，做好培育(yù)与辅导(dǎo)工作。

　　今(jīn)年一季度(dù)，分(fēn)别(bié)有8家和5家(jiā)公(gōng)司申报科创板(bǎn)和创业板上市获受(shòu)理(lǐ)，受理企业(yè)总量同比减少(shǎo)超过三成。而股票发行(xíng)注册制的全面落地(dì)实施，使(shǐ)得部分(fēn)同时满足两板上市条件的公司(sī)有观望甚(shèn)至向主板流动的倾向(xiàng)。而(ér)当前，科创(chuàng)板(bǎn)不必迅(xùn)速进一步(bù)放宽行业限制或(huò)进行调(diào)整(zhěng)，应在(zài)坚持现有(yǒu)上市标准的(de)基础上(shàng)，更好地发掘与储备符合标准的拟上(shàng)市(shì)公司资源(yuán)，做(zuò)好培育与辅导工作，在保证(zhèng)上市公司(sī)质量和板块特色的(de)前提下处(chù)理好板(bǎn)块公司的数量与质量之间的关系。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理的多(duō)层次资本市场的角度看，内地多层次资本市场(chǎng)的板(bǎn)块架构在全面实行注册制后更(gèng)加清晰，各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆(chāi)上(shàng)市(shì)、并购重(zhòng)组(zǔ)加(jiā)强了有(yǒu)机联系，多元包容的上市条件(jiàn)对不同(tóng)类型、不同成长阶段的企业(yè)上市实现(xiàn)全覆盖，其中科创(chuàng)板特别强调突出“硬科技”特色，科创板(bǎn)面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公(gōng)开发(fā)行股票注册管理办(bàn)法》对主板(bǎn)、科创板、创业板的板(bǎn)块定位提出了(le)总体要求(qiú)，同(tóng)时沪、深、北交易所分别(bié)在配套业务(wù)规则中对相关板块定位进一步释明(míng)。需要注意的(de)是(shì)，如果以模糊(hú)板块定位与特色、减少上市标(biāo)准包容性与差异性(xìng)为代价，有可能对(duì)全面(miàn)注(zhù)册(cè)制、多层次资本市场为不同(tóng)类型的上市企业提供符合自身特点的(de)上市渠道的初衷造(zào)成干(gàn)扰，对板块(kuài)特征(zhēng)和投资者群体差异带来模糊，有(yǒu)可能与其他市场、其他板块的定(dìng)位重叠、冲(chōng)突并(bìng)降低(dī)注(zhù)册制的效率和优势，还有可(kě)能给(gěi)横(héng)向错位竞争、差异发展(zhǎn)、协同高效(xiào)与纵向互联互通、层层递进(jìn)、功(gōng)能互补的相(xiāng)互(hù)补充、互(hù)为促进的多层(céng)次资本市(shì)场体系带来一定(dìng)影响。

　　从保持(chí)科创(chuàng)板行业高集中(zhōng)度以及引致的集群、集(jí)聚、集成效(xiào)应的(de)角度(dù)来(lái)看(kàn)，由(yóu)于科创板突(tū)出(chū)“硬科技”特色，重点支持(chí)新一代信息(xī)技术(shù)、高端装备、新材料(liào)等高新(xīn)技术产(chǎn)业和(hé)战略性新兴产(chǎn)业，因此科创板上(shàng)市公司(sī)主要(yào)都是符合国家战略、突破关键核(hé)心技术、市(shì)场(chǎng)认可度高(gāo)的(de)科技创新(xīn)企业。行业集中度高，会(huì)自然而然地带来横向同行的集群效应(yīng)、纵向上(shàng)下游的(de)集聚(jù)效应、功能型(xíng)平(píng)台的集(jí)成效应(yīng)，有利于企业共同提升与发展、更快做大做强，有利于逐步形(xíng)成集成(chéng)电(diàn)路、生物医药等多个战略性新(xīn)10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米兴产业集群(qún)和构建硬科(kē)技标杆(gān)性特色(sè)板块。

　　从(cóng)吸引符(fú)合科创板特色标准要求(qiú)的拟上(shàng)市(shì)公司的角度来看(kàn)，科创板不(bù)宜改变现有的更为(wèi)强(qiáng)化(huà)和(hé)强调企(qǐ)业成长性、研发(fā)投入、自主创(chuàng)新能力、估值等指标的独(dú)有特点。科创板进一(yī)步淡化了对于拟上市(shì)企业营收、净(jìng)利润(rùn)等指标要求，不再“净利(lì)润至上(shàng)”，提升了资本(běn)市场对创新(xīn)经济的(de)包容度。可以说，设立(lì)科创(chuàng)板的出发点或定(dìng)位正是为(wèi)创新企业特别是硬科(kē)技企业的成长赋能，即通过(guò)市(shì)场机制实现资(zī)产(chǎn)定价(jià)、资10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米源配置和资本流动的高效率，提升(shēng)企业的公司(sī)治理和运营管理水(shuǐ)平。这使得(dé)科创(chuàng)板能更加快速地(dì)协助资本直达实体(tǐ)经济(jì)，支持企(qǐ)业(yè)创新(xīn)、激发经(jīng)济活力(lì)、加(jiā)快实施创(chuàng)新驱(qū)动(dòng)发展(zhǎn)战略，将掌握关(10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米guān)键核心技(jì)术的优秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环”的优秀创新创(chuàng)业(yè)企业快速推向资本市场，获得包括(kuò)机构投资者(zhě)与个人投(tóu)资者的认(rèn)同与(yǔ)助力，进而提供更完(wán)整、更全面、更优质的(de)金融(róng)支(zhī)持，有效提升创新载体的(de)生(shēng)机(jī)与资本市场活力。

　　从已上市(shì)公司情况(kuàng)看，科创板公司(sī)研发投(tóu)入(rù)与营(yíng)业收(shōu)入之比、研发人员占公司人员总数之比、平均发(fā)明专利数量等均(jūn)高于其他市场板块。应当注意的(de)是，如果科(kē)创板的扩容改变了前述的(de)功能(néng)定位与个体特色(sè)，有可能影(yǐng)响到(dào)科创板直(zhí)接融(róng)资服务与制度供给的多元性、包(bāo)容性(xìng)、差异性、可得性(xìng)、市场导向性，还可能影响到科创板联系和连接特定行业(yè)、类型(xíng)、规模、成(chéng)长阶段的企业和(hé)具有(yǒu)与之(zhī)相应(yīng)的(de)知识、经验、能力、稳健性、风险偏好的投资者，影响到特定市场与板块的(de)价(jià)格发(fā)现功(gōng)能、价值(zhí)投资理念和整(zhěng)体抗风险(xiǎn)能力。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩(kuò)容。

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