金融界(jiè)5月18日(rì)消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数上(shàng)涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超(chāo)5％，沥青(qīng)、燃料油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜、苯(běn)乙烯涨超2％；跌幅方面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜(cài)油跌超1％。

　　中信期货(huò)：原油(yóu)在金融压力和地缘支(zhī)撑(chēng)作用下呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五月(yuè)油价(jià)在70美元处仍有强力支撑，六月有上(shàng)行动力(lì)。年初以(yǐ)来原油价格在金融压力和(hé)地缘支撑作用(yòng)下呈现多(duō)空轮动的跷跷板(bǎn)效应。短期来看，在月(yuè)初金融事件冲击下，五月可能(néng)处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下(xià)方(fāng)70美元(yuán)处(chù)，仍(réng)有强力支撑。仍以短(duǎn)期波(bō)段操作思路为主。中期(qī)来看，六月进入(rù)地缘和金融事件交易阶段。如果欧佩克减产或美联储停止加息，均有(yǒu)可能给(gěi)油价提供(gōng)阶段上(shàng)行动力。长期来看，支(zhī)撑(chēng)和压力共存(cún)局(jú)面或将维(wéi)持。今年可(kě)能(néng)整体处于周期末端的底部震荡(dàng)期(qī)，全年暂时(shí)维(wéi)持70-100区间预期(qī)。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高做空 持(chí)仓至成本以下(xià)

　　纯(chún)碱(jiǎn)行情驱动依旧在现货，目前来看(kàn)现货降(jiàng)价的趋(qū)势(shì)并未企稳的迹象。从平(píng)衡表推演，后续(xù)纯碱库存(cún)预期开(kāi)启(qǐ)去库，但是本周的库存呈(chéng)现双累(lèi)，可见(jiàn)当下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持续松动(dòng)。除此之外，丰成17日(rì)开车，湘(xiāng)渝14日开车，可(kě)见当(dāng)下的(de)检修周期(qī)都(dōu)不长(zhǎng)，开工高位可(kě)维持。

　　除此之(zhī)外，华南上周到港了5万吨纯碱(jiǎn)，也是预期外，导致后续存在进一(yī)步累(lèi)库(kù)的空间(jiān)。因此当下纯碱累(lèi)库趋势(shì)进一步延续，后续(xù)需(xū)要检修的(de)集中兑现才能扭转(zhuǎn)供需(xū)，而去库对(duì)价格的传导也不(bù)是(shì)一(yī)蹴而(ér)就(jiù)。从更大的角(jiǎo)度来看，纯(chún)碱投产预期下，现货偏松，预期(qī)过剩，从利润角度(dù)就是要(yào)走向成(chéng)本以下，何(hé)时投产只是节(jié)奏(zòu)上的扰动，不影响方向。目(mù)前原盐价格下滑，纯碱成(chéng)本(běn)出现进(jìn)一步坍(tān)塌，纯碱边(biān)际在1600。策略(lüè)上(shàng)，逢高做空，持仓至成本以下。

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