5月9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配(pèi)套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文(wén)件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在创业板上市的(de)审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初(chū)步确定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次交易前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的(de)股(gǔ)份比例预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会(huì)发生(shēng)变化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该公司(sī)董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文(wén)华财经的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技(jì)全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合作(zuò)开(kāi)展包(bāo)括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数(shù)字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上年(nián)同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经济业务(wù)因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公(gōng)司(sī)金融行业(yè)的(de)增长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极推(tuī)进项目上线验收。二(èr)是在(zài)资(zī)管领域加强了资管IT业(yè)务(wù)发(fā)展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方(fāng)面(开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查miàn)，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要(yào)由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务(wù)上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程(chéng)实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入(rù)分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)本次交易(yì)得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查p>

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具(jù)体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协(xié)议书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对(duì)方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关(guān)于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排(pái)以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的(de)正(zhèng)式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签(qiān)署正式(shì)的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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