五一长(zhǎng)假期间，全球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同时也是美(měi)国(guó)历史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出(chū)现的(de)债(zhài)务违(wéi)约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅(fú)削(xuē)减政府支(zhī)出(chū)。该(gāi)法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题(tí)。两(liǎng)党在(zài)提(tí)高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和(hé)其他高(gāo)级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美(měi)国(guó)政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的(de)首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政府这(zhè)回付不(bù)起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一(yī)直(zhí)这样玩(wán)儿下去(qù)。但(dàn)当(dāng)前(qián)美(měi)元出现信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美(měi)元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不(bù)转了(le)，最终债(zhài)务违约(yuē)就(jiù)只是(shì)时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔(gé)14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比word中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯(xīn)片(piàn)价格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的时(shí)候扩(kuò)大(dà)支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得(dé)经济(jì)下(xià)滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产价(jià)格(gé)下(xià)跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全(quán)球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期(qī)货虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是(shì)大级别(bié)的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级(jí)别的下(xià)跌，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶(dǐng)很可(kě)能是(shì)历史性的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投(tóu)资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuēword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)已(yǐ)经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则(zé)很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等(děng)这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联(lián)储的无限量QE，危机(jī)被一再(zài)推后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽(suī)然(rán)多年以来(lái)，金融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断(duàn)轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼泪(lèi)会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会(huì)静默，手(shǒu)握着(zhe)星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢(ne)喃又(yòu)穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次(cì)放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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