金融界(jiè)5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务(wù)监(jiān)察(chá)委员会(huì)、香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)融管理局即(jí)将(jiāng)正(zhèng)式启动香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通(tōng)过北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过(guò)人民(mín)币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香港金(jīn)融(róng)衍生品市场的(de)协同发展，构(gòu)建高水平金(jīn)融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国(guó)人(rén)民银行（以(yǐ)下简称人民(mín)银行）、香港证券及期货事(shì)务监察委员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港证监会(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合(hé)公告，同意中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清(qīng)算(suàn)所股份有限公司(sī)（以下(xià)简称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香港场外结(jié)算(suàn)有限公司（以下简称场外结算(suàn)公(gōng)司）开(kāi)展香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和(hé)地区(qū)的(de)境外投(tóu)资(zī)者可通过两地(dì)基础设(shè)施互联(lián)互通参与(yǔ)内地银(yín)行间金融衍生品市场(chǎng)。自(zì)联合公(gōng)告发布以来，“互换(huàn)通”的各项(xiàng)准备工作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日(rì)启(qǐ)动。为便于(yú)“北(běi)向互换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通”初期(qī)可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境内投资者（即互(hù)换(huàn)通报价商）需与(yǔ)外汇(huì)交易中心签署报价商(shāng)协议(yì)，并为上海清算所利率(lǜ)互换(huàn)集中清算(suàn)业务(wù)的清算会(huì)员或(huò)该(gāi)类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外(wài)投资者为符合人民银行要求并完成内地银行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案(àn)的(de)境外机构投资者，并(bìng)经(jīng)外汇交易(yì)中心(xīn)开通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的(de)境外(wài)投资者(zhě)需(xū)同时(shí)申(shēn)请成为场外结算公(gōng)司的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人民银行认可的(de)境外电子交易(yì)平台互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司建立中央对手方清算机构互联(lián)互通，共同向(xiàng)境内外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资者通过(guò)“北向互换(huàn)通(tōng)”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义(yì)本(běn)金净额每日(rì)不超过(guò)人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场外(wài)结算公司针(zhēn)对双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池(chí良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物)。初期(qī)，上海清算所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)风险敞口(kǒu)设定上限不(bù)超过人民币(bì)40亿(yì)元，后(hòu)续可根据(jù)市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和香港金管局(jú)已就“互(hù)换通”涉(shè)及的跨境监管合作原则(zé)和具体安排达(dá)成(chéng)共识，并签署了(le)《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品市(shì)场相(xiāng)关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备(bèi)忘录健全了两(liǎng)地监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)在债券及(jí)衍生品市场方面(miàn)的监管合作安排和联络(luò)协商机(jī)制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运行、金融(róng)市场稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各(gè)方有序(xù)开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守相关监管规定及业(yè)务规则，加强内(nèi)部控制，防(fáng)范和(hé)控制风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切(qiè)实(shí)维护投资者合法权益。投资者应当充分(fēn)了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和(hé)实践(jiàn)操作的差异(yì)，评估和控制(zhì)风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确(què)保“北(běi)向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结(jié)算公司(sī)为参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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