鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救-橘子百科-橘子都知道

鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范式之(zhī)一：低估(gū)值、高(gāo)分红

　　低(dī)估(gū)值(zhí)、高分红，是(shì)包括能源链、“一带一路”和运营(yíng)商(shāng)在内的“中特估”方向最鲜明(míng)的共同特征：1）截至2022年底，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商PB估值分鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救别处于(yú)2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历(lì)年初以来的大(dà)幅上涨后，当(dāng)前(qián)这些(xiē)板块估值仍处于历史平(píng)均水(shuǐ)平附近。2）与此同时，能源(yuán)链、“一带一路”和运营(yíng)商股息率显著(zhù)高于(yú)市(sh鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救ì)场整体(tǐ)，较(jiào)高的分红也成为其进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之二：政(zhèng)策的持续支(zhī)撑和催(cuī)化

　　政(zhèng)策持(chí)续支撑和(hé)催化，成为(wèi)“中特(tè)估”中“一带一路”和运营商板块修复的(de)重要驱动(dòng)。

　　1）“一(yī)带一(yī)路”：在“一(yī)带一路”十周年(nián)之际，从沙伊(yī)和解、中(zhōng)俄深化合作联合(hé)声明、中巴联合(hé)声明等(děng)，以及后续5月召开在即的第三届“一(yī)带一路”国(guó)际合作高峰论(lùn)坛，“一带(dài)一路”相关利好不断，板(bǎn)块行情(qíng)得到催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经(jīng)济上升为国家战略，相关政(zhèng)策密集出台。今年国务院(yuàn)改组又新设国家数据局。运营商作为“数(shù)字经济(jì)”的基础设施(shī)，持续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之三(sān)：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人民(mín)币(bì)升值的全年宏观主(zhǔ)线(xiàn)驱动盈利能力修复，带动能源链整体性上(shàng)涨。1）能(néng)源产业(yè)链(liàn)作为(wèi)原材料(liào)高(gāo)度依(yī)赖海(hǎi)外供应、同时下游需求基本(běn)集中在国内市场的(de)方向之一，将充分受益(yì)于人民币升值的宏观趋势。2）中(zhōng)国经济复苏，下(xià)游领(lǐng)域需求预期回暖，能源产业链尤(yóu)其是行(xíng)业龙头盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿着三条投资范(fàn)式，“中(zhōng)特估”重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注哪些(xiē)方向(xiàng)？

　　除(chú)了能源链、“一带(dài)一路”和(hé)运营(yíng)商等之外，当前(qián)我们建议关注机械（造船(chuán)）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大型银(yín)行等(děng)细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造(zào)船）：船(chuán)舶(bó)制造业(yè)作为国家重点支持的战略(lüè)性(xìng)产业之一(yī)，近年(nián)来(lái)经历(lì)了行业调整和(hé)产能过剩(shèng)的困境，但近期板块景气已(yǐ)在(zài)改(gǎi)善：一(yī)方面，随着全球航运市场需求正在增长(zhǎng)，带(dài)来包括化学(xué)品船与(yǔ)成品油(yóu)轮船的订单(dān)大(dà)幅提(tí)升。另一(yī)方面，国企改革推动造船企业重(zhòng)组整合和产能优(yōu)化(huà)之(zhī)下，国内船舶(bó)制造业已在(zài)逐(zhú)步实现结构调(diào)整和产能优(yōu)化(huà)。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五(wǔ)一(yī)期间各项数(shù)据恢复良好。业(yè)绩确定性强，承诺高分红，类债属性突出。经(jīng)济增速下行，高速公路(lù)、铁路、港口资产稳健性凸显，业(yè)绩成长及(jí)确定性较高。同时近几(jǐ)年，高速(sù)公路及铁(tiě)路板(bǎn)块上市公(gōng)司更加注(zhù)重投资人回(huí)报，多家公司(sī)发布股东回报计划(huà)，大幅提高分(fēn)红(hóng)比(bǐ)例以及承诺(nuò)未来(lái)几(jǐ)年高分红水(shuǐ)平，给(gěi)投资(zī)人(rén)带来确定性(xìng)鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救的(de)高股(gǔ)息回报。

　　3）大(dà)型银行：经(jīng)济复苏大背景下(xià)融资需求(qiú)回暖，基本面有支撑，板块(kuài)估值也具(jù)备修复空(kōng)间。2023年以来，信(xìn)贷需求(qiú)连续三个月(yuè)超(chāo)预期回暖，在稳增长和扩投资的政(zhèng)策(cè)基调(diào)下，后(hòu)续信(xìn)贷(dài)、社(shè)融仍有望平稳增长。此外(wài)，作为业绩(jì)稳(wěn)定且高分红的板块，当前银(yín)行(xíng)PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空(kōng)间较大。