投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美(měi)元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改变(biàn)全(quán)球(qiú)大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高的(de)是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的众抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命(mìng)最(zuì)新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特(tè)质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行(xíng)业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可(kě)能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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