5月迎来(lái)开门红，A股成(chéng)交额连(lián)续20日(rì)保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智能、消费、新能源等(děng)板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多(duō)家券商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关(guān)注(zhù)度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共(gòng)计推(tuī)荐了154只金股，从行业来看(kàn)，机(jī)械设备行业板块暂时(shí)是5月机构人气最(zuì)高的板块，占比接(jiē)近1成(chéng)，银行板块(kuài)罕见出现多(duō)只(zhǐ)金股，两者一定程(chéng)度与中特估(gū)概念有所重叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒(méi)板块(kuài)关注度提升最(zuì)为明显，计算机板块关(guān)注度(dù)则快速下(xià)降，这也(yě)与4月份行(xíng)情走势(shì)相(xiāng)互印证，传媒板块(kuài)率先(xiān)突破，可能会成为AI概念笑到最(zuì)后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零售(shòu)的关注(zhù)度也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从(cóng)各家券(quàn)商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中(zhōng)三(sān)只传(chuán)媒股同(tóng)时(shí)获得(dé)3家以上(shàng)机(jī)构推(tuī)荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号(hào)放开后(hòu)，新(xīn)产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金股成绩(jì)回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了(xiàn)，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海(hǎi)通证券(quàn)以12.42%的(de)收(shōu)益紧随(suí)其后(hòu)。总体(tǐ)来看，34家(jiā)仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了券商中(zhōng)仅11家券商金股(gǔ)策(cè)略盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要与(yǔ)大盘(pán)行情的(de)撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在热门金股上则表现为“全军(jūn)覆没”，8只同时(shí)获得4家机(jī)构的金股中仅宁德时(shí)代(dài)涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖(jiào)则(zé)出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最(zuì)高的(de)金股。

　　三(sān)仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了、5月(yuè)行情怎么走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各大(dà)券(quàn)商(shāng)对五月份的投(tóu)资方向做了预判，综合多(duō)家观(guān)点，券商们(men)对五月的大盘的看(kàn)法比较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设(shè)备、消费、医(yī)药、军工，对(duì)地产(chǎn)股的(de)走势机构有分(fēn)歧(qí)，区域规(guī)划、券商(shāng)、沪港通、个(gè)股期权则因有(yǒu)事件驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安(ān)信策略(lüè)阐述了美国(guó)股(gǔ)票投(tóu)资的(de)一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到(dào)10月(yuè)股票市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两个(gè)月的市(shì)场表现，则四(sì)年均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济的微刺(cì)激(jī)(包括重(zhòng)大(dà)项目(mù)的(de)陆续(xù)推出(chū)和开(kāi)工)不会停止;同时，管(guǎn)理层(céng)对信用风险及资产价(jià)格风险的容忍度正在降低，但在投资缺(quē)口重回(huí)下行通(tōng)道、通胀(zhàng)继续低(dī)位徘(pái)徊的经(jīng)济周期(qī)格局下(xià)，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高度(dù)的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级(jí)市(shì)场(chǎng)估值体系(xì)国际化是趋(qū)势(shì)，优质(zhì)成长有望迎(yíng)来深蹲起(qǐ)跳的机(jī)会(huì)，可以做一把反弹，国企改革(gé)红利释放非常值得期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债，要(yào)么增加资本，减负债会带来经济(jì)收缩(suō)压力，增(zēng)资(zī)本(běn)会带来股(gǔ)票供给压(yā)力，市(shì)场尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法(fǎ)期(qī)望经济会出(chū)现持(chí)续或者大幅(fú)改善;资金利率的(de)回落(luò)是衰退性的(de)，不(bù)意味着流(liú)动(dòng)性出(chū)现主(zhǔ)动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难(nán)以出现改(gǎi)善;IPO开闸(zhá)预期增加股票供给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维持二(èr)季度投资策(cè)略观点，谨慎为(wèi)上，保持低(dī)仓位;相(xiāng)对来说，中(zhōng)盘(pán)股(gǔ)如医药、家(jiā)电、汽车、食品饮(yǐn)料等一(yī)线白马(mǎ)等(děng)业绩增长确定(dìng)性高(gāo)、估(gū)值不高，可(kě)以有(yǒu)相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环(huán)境，一些积(jī)极因素正出现(xiàn)，将(jiāng)给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策(cè)底限思维仍在，悲(bēi)观预(yù)期(qī)或修正(zhèng)。(2)微观面，部分(fēn)龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件(jiàn)性亮点望提(tí)振(zhèn)市场情绪。从(cóng)管理层的(de)政策取(qǔ)向来(lái)看(kàn)，短(duǎn)期(qī)打破概率偏低(dī)，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有(yǒu)些积极因素出(chū)现，建(jiàn)议(yì)备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下(xià)行确立，并将继续(xù);其次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场对(duì)短期经济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果(guǒ)难以对冲来(lái)自(zì)房(fáng)地(dì)产等领域带来的经济下(xià)行动能，基(jī)本面预期很有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政策主要目标，政府不(bù)托底，政(zhèng)策不全面放松(sōng)的情况下，房地产风(fēng)险发(fā)酵，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不利影响(xiǎng)。监管部(bù)门的(de)维稳措施亦难以改变基本面弱平衡(héng)向下打破(pò)的趋势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌格局。

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