金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇(qí)迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得(dé)微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何(hé)在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的运营牌照(zhào)。

    日一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次本(běn)受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻(luó)辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终(zhōng)于等到(dào)了(le)被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据(jù)日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出(chū)来高(gāo)喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧(ba)。

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