为了让(ràng)自己(jǐ)的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能(néng)获(huò)得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事(shì)长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.5我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子6万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一(yī)起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新(xīn)美我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资(zī)金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能(néng)够(gòu)获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的(de)证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入(rù)并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)其(qí)操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子持股(gǔ)占总(zǒng)股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量(liàng)较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实(shí)施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配进(jìn)行(xíng)约定(dìng)；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代(dài)理人(rén)也(yě)就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平(píng)知悉并参(cān)与了本案行为(wèi)；上述(shù)行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目标(biāo)，共(gòng)同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋(móu)各方视为一(yī)个整体，不区别对待(dài)各(gè)方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所(suǒ)得汇入(rù)黄(huáng)秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持(chí)有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，何德平作为上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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