踩(cǎi)上AI风口的三六(liù)零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成(chéng)为减持铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的(de)股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差(chà)年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财(cái)报一出，股吧等平(píng)台(tái)投(tóu)资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示，三(sān)六零(líng)截(jié)至3月31日的股东数达(dá)到近(jìn)33万，而截至(zhì)去(qù)年底为20万不到(dào)，也(yě)就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了(le)其重(zhòng)要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则巨(jù)亏69亿(yì)元，为(wèi)此持股10.72％的三六零(líng)新(xīn)增9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损(sǔn)

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度(dù)下滑，其(qí)中(zhōng)贡献(xiàn)营(yíng)收半壁江山的互联(lián)网广(guǎng)告(gào)及服务收入为(wèi)47.1亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入(rù)增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳(nà)斯(sī)达克(kè)私有化(huà)退市回(huí)A后首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收(shōu)入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的(de)表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着(zhe)非经(jīng)常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公(gōng)司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业(yè)收入下降及对联(lián)营企(qǐ)业投资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的(de)三六零进入2023年突然迎(yíng)来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公司(sī)的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口(kǒu)，三六零股(gǔ)价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近(jìn)两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一(yī)度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有所(suǒ)回调，公司股价(jià)年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值(zhí)超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今年(nián)以来股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六零的投资(zī)者人数(shù)大幅增(zēng)加(jiā)。截至到去年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不变，但到(dào)了(le)今年一季(jì)度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相反，一(yī)季度(dù)以股(gǔ)权投(tóu)资(zī)机构为代表的(de)十大(dà)股东却在(zài)逢高大幅减(jiǎn)持。十(shí)大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本(běn)基金管(guǎn)理(lǐ)有限公(gōng)司-北(běi)京中发助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持(chí)2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合(hé)计减持(chí)超(chāo)约(yuē)8500万股，即便按(àn)一季度(dù)均价(jià)计套(tào)现金15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟(jīn)额(é)也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六零(líng)新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年财(cái)报，也首次把其(qí)投资企业(yè)、造(zào)车新势力之(zhī)一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零(líng)此前公(gōng)告披露的数(shù)据(jù)，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增(zēng)资权。具体来看(kàn)，三六(liù)零全资子(zi)公(gōng)司三六零私募基金(jīn)拟将其(qí)持有的(de)对应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的(de)增(zēng)资额为(wèi)10亿(yì)元(yuán)。据(jù)此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上述增资(zī)权后，三六(liù)零(líng)持(chí)有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发布对外(wài)投资进展公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关(guān)于对外投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽(qì)车(chē)股改(gǎi)，三六零(líng)的(de)持股比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经缩水为(wèi)107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得而知(zhī)。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权(quán)的账面(miàn)值出现较大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投(tóu)资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔(tī)除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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