本周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到(dào)，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态(tài)势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石(shí)价(jià)格指数呈(chéng)现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进(jìn)一步发(fā)酵。成材价(jià)格(gé)下降使得钢厂利润被进一步(bù)压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始对(duì)炉料端价格(gé)形(xíng)成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为(wèi)明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石(shí)现货价(jià)格(gé)受(shòu)高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽(kuān)松的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下(xià)移，叠加(jiā)外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色(sè)系期货整体走弱，品种间(jiān)形成(chéng)负(fù)反馈(kuì)局面。从终端需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时(shí)间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年(nián)同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近期市(shì)场对(duì)于(yú)国内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内(nèi)库存明显低(dī)于(yú)历史平均(jūn)水平(píng)，低库存(cún)有望成(chéng)为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二(èr)季度将(jiāng)逐步进入(rù)发(fā)运(yùn)旺季，力(lì)拓(tuò)一(yī)季度铁(tiě)矿石发(fā)运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产(chǎn)量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字远月合(hé)约的估值有中(zhōng)长期(qī)的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等因素(sù)影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势(shì)，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力(lì)度增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢(gāng)厂的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日(rì)均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总(zǒ形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字ng)量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢(gāng)厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库(kù)存按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初港口到(dào)货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购(gòu)仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至(zhì)，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将(jiāng)继(jì)续振荡运行。形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字p>

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低(dī)库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依(yī)然(rán)承(chéng)压。持(chí)续调整后压力得到(dào)基本释放(fàng)，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供(gōng)需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍(réng)有(yǒu)支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以(yǐ)区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)为(wèi)主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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