今(jīn)年1月，美国(guó)政府债务余(yú)额(é)又一(yī)次触(chù)及法定上限，这(zhè)标志着美国再度陷(xiàn)入(rù)债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动暂(zàn)停或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对(duì)全球经(jīng)济(jì)和金融产(chǎn)生“灾难(nán)性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违约(yuē)风险、两党就提(tí)高债务(wù)上限进行争斗，这些画面(miàn)在近(jìn)些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限，我们(men)需(xū)要先了(le)解美国政(zhèng)府的(de)债务从何而来，以(yǐ)及其(qí)为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美(měi)国政府(fǔ)在(zài)绝大部分(fēn)时期都(dōu)处(chù)于财(cái)政赤(chì)字状态，即(jí)政府(fǔ)支出在多数(shù)总(zǒng)统任期内都高于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债(zhài)成(chéng)了(le)惯例，而政府债务规(guī)模(mó)也一直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债(zhài)务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美(měi)国(guó)债务(wù)规(guī)模更是(shì)大幅(fú)增(zēng)长。这一方(fāng)面是由于新冠(guān)疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政(zhèng)府背负了庞(páng)大支出压力(lì)，另(lìng)一(yī)方面，还因为美国人(rén)口老龄(líng)化(huà)导致政(zhèng)府医疗(liáo)支(zhī)出(chū)不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政(zhèng)策导致(zhì)财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入并(bìng)没有跟(gēn)上(shàng)支出(chū)的步伐(fá)，尤其是在小(xiǎo)布(bù)什(shén)政(zhèng)府和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政策之后，税(shuì)收压力更是与日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支出此消彼(bǐ)长的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升(shēng)，在近年(nián)来频(pín)频逼近债务上限也就不(bù)足(zú)为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限”，那时(shí)候只要(yào)白宫要发债借钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美国议员(yuán)提(tí)出的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议(yì)员是为了反(fǎn)对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进(单亲家庭是什么意思jìn)行限额规定(dìng)，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实(shí)质(zhì)上正式(shì)确立了对美国(guó)政府债务总(zǒng)额的限制(zhì)。随后(hòu)，美国国(guó)会又对(duì)其进行了(le)修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成(chéng)为了国(guó)会(huì)的惯例。

　　在历史上，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债(zhài)务上限(xiàn)的(de)上调幅度(dù)进一(yī)步(bù)加大，在最近几届总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内，这个(gè)数(shù)字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫(yì)情(qíng)期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取(qǔ)消(xiāo)美国政府的支出限(xiàn)制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国(guó)近几届(jiè)政府大幅上调(diào)债(zhài)务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次(cì)提高债务上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于(yú)1917年最初(chū)的(de)债务上限115亿美(měi)元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美(měi)国国(guó)会为联邦(bāng)政府设定(dìng)的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会(huì)调(diào)高债务上限，否则白(bái)宫无权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑(huò)，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其(qí)不能随心所以的举债(zhài)，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同时对其美国(guó)政府的债务信用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为，美国(guó)作为手握(wò)美(měi)元(yuán)霸权的超级大国，本(běn)身(shēn)并不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过(guò)度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权信用将受到损(sǔn)害(hài)，原有(yǒu)债权人权(quán)益(y单亲家庭是什么意思ì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持美(měi)国政府(fǔ)的偿付(fù)信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相(xiāng)当于(yú)是美方(fāng)对债权(quán)人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大(dà)海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么这次(cì)债务上(shàng)限难以提(tí)高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去被频(pín)频上(shàng)调的美国债务(wù)上(shàng)限，为什(shén)么(me)在(zài)现在(zài)会陷(xiàn)入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按(àn)照(zhào)规定，美(měi)国政府想要提高美国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要(yào)美国国会两院的通过。在此前的(de)历史中，提高(gāo)债务上限在国会中(zhōng)绝大多数时候(hòu)类似于一个(gè)“走过场”的周期(qī)性任务，两党(dǎng)并(bìng)不会对(duì)此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大(dà)，债务(wù)上限问(wèn)题(tí)逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被(bèi)在(zài)野党用作(zuò)了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还(hái)价的(de)砝(fá)码。尤其是在当(dāng)下美国两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院(yuàn)多数(shù)席位的(de)分裂背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据众议(yì)院多数。拜登(dēng)要(yào)想提(tí)高债务上限，就需(xū)要和国会共和(hé)党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意(yì)削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应(yīng)无条(tiáo)件提高债(zhài)务上限(xiàn)，这就导(dǎo)致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国(guó)会(huì)领导人会面，讨论提高(gāo)美国债(zhài)务(wù)上限的计(jì)划。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的是，如果(guǒ)拜登(dēng)和国会(huì)领袖(xiù)们在周二仍无(wú)法取(qǔ)得(dé)突(tū)破性进展，这场危(wēi)机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限逼(bī)近债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问巴布亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举行(xíng)美国-大(dà)洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临单亲家庭是什么意思类似严峻的(de)违约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债务上限达(dá)成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关(guān)头(tóu)妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财(cái)政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这(zhè)一(yī)紧张(zhāng)局势也引发了(le)全(quán)球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的(de)主(zhǔ)权信(xìn)用评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成本(běn)——美国第二年(nián)的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续上(shàng)涨，基(jī)本上抵消了(le)当时两党谈判中(zhōng)的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济(jì)学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是(shì)，从长(zhǎng)期来看，财政(zhèng)支出削减意味着美(měi)国(guó)多年的预算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产(chǎn)生更严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智(zhì)库经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务(wù)危机(jī)时表示：

　　“在实(shí)施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济(jì)中，并且正处于从大衰退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远远超(chāo)过(guò)了(le)应有(yǒu)的时(shí)间……在接(jiē)下来(lái)的六七年(nián)里，美国(guó)政府没有提供真正有价(jià)值的公共(gòng)产品(pǐn)和服(fú)务，因为它们(men)（财政支(zhī)出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人看作2011 年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机的翻(fān)版：美国国(guó)会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的(de)戏码，在(zài)最(zuì)后关(guān)头提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带(dài)来的短期市(shì)场动(dòng)荡(dàng)和(hé)长(zhǎng)期(qī)经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 单亲家庭是什么意思