投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关(guān)概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集(jí)中在能(néng)投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最高的是(shì)广发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎B831143是什么意思ing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点831143是什么意思。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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