金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证(zhèng)报(bào)表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业(yè)估值提升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōn加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水g)特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股(gǔ)等都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市(shì)值的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集(jí)体发威下(xià)，上证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出，部(bù)分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩散过快(kuài)过(guò)多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对较高(gāo)，未(wèi)来随着(zhe)经济(jì)的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题(tí)的(de)安(ān)全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是(shì)区间(jiān)回(huí)报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新(xīn)发(fā)继(jì)续低迷(mí)，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是(shì)过高(gāo)的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段性(xìng)产物(wù)，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我(wǒ)一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水中特估(gū)龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中特估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫(pò)不及待在(zài)进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这(zhè)代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请(qǐng)份额总额(é)超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例(lì)配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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