投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(x足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务īn)片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季(jì)度末的数据来(lái)看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和微软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命(mìng)最(zuì)新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōn足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务g)司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例(lì)证(zhèng)。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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