昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报道(dào)，知(zhī)情人(rén)士透露，美(měi)国(guó)总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达成协议，双方在(zài)可(kě)自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和另一(yī)名了解谈(tán)判情况的(de)人士称，最终可(kě)能达(dá)成的不(bù)会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天(tiān)时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法案，而是(shì)一(yī)份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的(de)精简协议(yì)。另一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们(men)在未来几个月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲(qiāo)定住房和教育等(děng)类别的细节(jié)。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不(bù)太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出(chū)16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费(fèi)者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全(quán)押(yā)注美联储会在6月或7月的(de)某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联(lián)储(chǔ)肯(kěn)定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规(guī)模(mó)通常都(dōu)是(shì)25个(gè)基点的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长息25个(gè)基点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大(dà)关(guān)一步(bù)之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突(tū)破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个(gè)英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分(fēn)，英伟达(dá)数(shù)据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全(quán)球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中获(huò)得的(de)利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复杂的人工(gōng)智能计算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途(tú)的(de)芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习软件，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价(jià)创近(jìn)半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下(xià)滑并(bìng)创下近半年(nián)或(huò)半年(nián)多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员黄科在接受期(qī)货日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍(réng)没有(yǒu)达(dá)成一致，随着截止日期临近(jìn)，市(shì)场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性(xìng)，当(dāng)前(qián)美联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元(yuán)指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融(róng)和固定(dìng)资(zī)产投资等经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系(xì)品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无(wú)利多(duō)因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的(de)情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回(huí)升，减产不(bù)及预期以及原料成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业(yè)研(yán)究主管翟贺攀(pān)对(duì)记者表(biǎo)示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系(xì)商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年(nián)年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市(shì)场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同(tóng)时预期中的下(xià)半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表(biǎo)观(guān)消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记(jì)者，主要(yào)有以(yǐ)下(xià)三(sān)个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能(néng)会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还(hái)比(bǐ)较有限(xiàn)，当前(qián)内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一(yī)直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出(chū)现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预(yù)期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度经济(jì)数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供(gōng)应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降。不(bù)过目前(qián)焦煤(méi)进口(kǒu)通关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货已开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具(jù)备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期(qī)供需平衡(héng)的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系(xì)品种或延续(xù)弱势(shì)，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注意的是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫(yì)情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年(nián)同(tóng)期(qī)偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策面和市(shì)场力16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至今年4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平(píng)，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁(tiě)产业链库存整体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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