OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库科(kē)技，引发(fā)了(le)公(gōng)募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势(shì)，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易(yì)日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募(mù)拟新购入基(jī)础设施资产张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签(qiān)租(zū)赁协议(yì上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库(kù)科(kē)技(jì)后续(xù)情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的(de)原(yuán)始权益人相关负责人也表示，近期已同步(bù)启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由(yóu)于张润大(dà)厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，华安张江光大园REIT近期市场(chǎng)波动较大，但其(qí)实(shí)不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不(bù)会从(cóng)根本(běn)上影响其(qí)内外(wài)价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续(xù)波动

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技(jì)的事件继续扰(rǎo)动(dòng)公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此(cǐ)后二(èr)级市场价(jià)格开始震荡(dàng)走低，午盘(pán)收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二(èr)级市(shì)场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)看(kàn)，目前上市的(de)8只产业园(yuán)区基础设施REITs中，仅(jǐn)博(bó)时招商(shāng)蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不(bù)同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率有所(suǒ)下(xià)降，如(rú)今拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场(chǎng)价(jià)格出现波动。”一位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽管出(chū)于(yú)风险规避的原因(yīn)，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日场内资(zī)金有所(suǒ)流出，但(dàn)是，不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本(běn)上影响其内(nèi)外价(jià)值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着二级市(shì)场价格下(xià)跌，风险也(yě)得(dé)到一定(dìng)释放，但(dàn)是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等(děng)多重(zhòng)因素影响(xiǎng)，不好判断价格是(shì)不是(shì)已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产(chǎn)品年内(nèi)二级市场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收益(yì)率高(gāo)的产品具备一(yī)定的投(tóu)资(zī)价值，很(hěn)适(shì)合(hé)稳(wěn)健类投(tóu)资者。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经济(jì)复苏的步(bù)伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一定(dìng)的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董事高如星(xīng)对(duì)此表示，若张江园(yuán)区最终能(néng)顺利解决招(zhāo)商，平稳过度对经(jīng)营现金流没有(yǒu)造成大的影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性(xìng)利空(kōng)下调至得这么急、这么深，加上(shàng)前期本身园区类(lèi)资产就回调不少了(le)，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落到租金收入受(shòu)不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上再迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技。随后5月12日(rì)晚，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT发布公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲(zhé)库(kù)科技是其扩募拟(nǐ)新(xīn)购(gòu)入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前(qián)未(wèi)收到哲(zhé)库科技(jì)及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始(shǐ)权(quán)益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因(yīn)其(qí)一季报中披露的张江光(guāng)大园项目出租率下(xià)降事(shì)项(xiàng)，一(yī)度(dù)二级市场价格(gé)出现(xiàn)回落。在随后召(zhào)开的业绩(jì)说明会中管理人就相关(guān)事项进行了解释说明(míng)，市场信心得到了(le)一(yī)定提(tí)振，二级(jí)市场价(jià)格表(biǎo)现也趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开(kāi)的线上(shàng)和线(xiàn)下的扩(kuò)募说明会上，运营团(tuán)队表示了对(duì)张江光大园项目的信(xìn)心(xīn)，预计签署意向书和(hé)合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率将得到回升。没(méi)想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告引起了(le)市场各方的(de)广泛关(guān)注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的(de)原(yuán)始权益人相(xiāng)关负责人坦言(yán)，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技消(xiāo)息的第一时间即奔(bēn)赴现(xiàn)场进行(xíng)了沟(gōu)通和核实工作(zuò)，并同步启(qǐ)动了应上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对(duì)哲库提(tí)前退租的(de)可能(néng)事项。由(yóu)于张润大(dà)厦是(shì)全国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视，据悉(xī)新区国(guó)资(zī)委(wěi)也高度(dù)关注。

　　当谈及储(chǔ)备租(zū)户情况，相(xiāng)关负责人介绍说(shuō)，目前储备租户(hù)还是比较丰富的，覆(fù)盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意(yì)向面(miàn)积超过了2万方(fāng)。从意向储备(bèi)转化为实(shí)际租户需(xū)要一些时(shí)间。

　　“我们正在(zài)着手(shǒu)通(tōng)过签(qiān)署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定(dìng)一些(xiē)重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批扩募、对市场负责的态度(dù)，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在短期内(nèi)完成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区(qū)域的张江光大园项目一季(jì)度末也有将近30％的空置率，原(yuán)始权益人有那么(me)多储备租户，之前(qián)的空置(zhì)率为何未能(néng)得(dé)到解决(jué)。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江光大园一直(zhí)以来都坚持(chí)以市场化运(yùn)营为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户的调租和换租都属于正常情况，而这次项目的大租(zū)户退租正好发生在市场活跃(yuè)度的短期低点(diǎn)，目(mù)前市场情况已有所好转。在(zài)看到出租率下(xià)滑(huá)情(qíng)况没有得到(dào)及时修复后，张江这边也作了一(yī)定的资源调(diào)配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备(bèi)租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张江光大园(yuán)项目在给租户的分(fēn)隔(gé)空间、交付标(biāo)准、租金水(shuǐ)平等(děng)方面也有(yǒu)一(yī)些差异(yì)化(huà)，张润(rùn)大厦多是两(liǎng)千多平的大平层，楼的成(chéng)新度高(gāo)一些(xiē)，单价也(yě)贵一些(xiē)，张江(jiāng)光大园单层以一(yī)千平的面积(jī)为主(zhǔ)，还有一(yī)些独(dú)栋形态的物业(yè)。租户自身也会上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗有诉求(qiú)，也(yě)会根据自身(shēn)需求(qiú)和预(yù)算挑选区域内的不同物业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新老资产的管理人都(dōu)变成了一家，后续(xù)我(wǒ)们在资源共享(xiǎng)和联合营(yíng)销方面能更加(jiā)充分发(fā)挥(huī)协同效应，相信可以(yǐ)做得(dé)更好。”上(shàng)述(shù)负责(zé)人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最后谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的定位和(hé)展望，相关负(fù)责人表示，张江(jiāng)集(jí)团(tuán)和(hé)张江高科(kē)目前在管资产约五百万方，还有一些(xiē)其他在开发(fā)的(de)储备(bèi)项(xiàng)目，这些都将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台目标(biāo)的坚(jiān)实(shí)后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资本(běn)平(píng)台(tái)和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募(mù)是(shì)我们实现(xiàn)基(jī)金扩(kuò)容(róng)的第一步，也是(shì)至关重要的一(yī)步，眼下我们可(kě)能面临了一(yī)些突(tū)发情况需要解决，但是(shì)这和我们在(zài)张江科学城这三十年建设(shè)发展过(guò)程中所经历的相比，只能算(suàn)是(shì)一个非常小的(de)插曲。我们有(yǒu)信心(xīn)排除万难(nán)，尽(jǐn)一切可能化解当前突发事件的所有负面影(yǐng)响(xiǎng)，维持预期和市场的信心。”

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