金(jīn)融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢(hū)这次有点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩(kuò)大(dà)了对日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日(rì)本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席(xí)苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集(jí)团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认(rèn)为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更(gèng)多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后(hòu)马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，对(duì)股市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本(běn)股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估(gū)的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发(fā)生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的(de)修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证券(quàn)交易(yì)所为了(le)改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切(qiè)将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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