公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集(jí)团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思(zhǎo)具有良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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