金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一(yī)样(yàng)的味道，“股(g香港区号是多少ǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国(guó)人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增(zēng)持日本股(gǔ)票？在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某些情(qíng)况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎(hū)局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重(zhòng)要(yào)的(de)角色(sè)，同时(shí)日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发(fā)生(shēng)的(de)变(biàn)化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证(z香港区号是多少hèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市(shì)未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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