本周铁矿石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意到(dào)，本(běn)周(zhōu)后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处(chù)于下跌的态(tài)势，本周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续(xù)低迷，市场对“旺季(jì)不旺”一寸多少厘米公分 一寸是几个手指担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格(gé)下降使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水产量(liàng)出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤(méi)价(jià)格跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开(kāi)始计价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身(shēn)供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色(sè)系(xì)期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明(míng)显(xiǎn)好(hǎo)转，但传导至投资端(duān)尚需时(shí)间，一季度(dù)房屋(wū)新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺(wàng)季期(qī)间(jiān)螺纹(wén)钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分(fēn)析(xī)师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析(xī)师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期(qī)市场对于国内(nèi)钢厂减产担忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续(xù)下(xià)跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回(huí)升(shēng)，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库(kù)存(cún)明显低(dī)于(yú)历史平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待(dài)。海外主流铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺季(jì)，力(lì)拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度(dù)产(chǎn)量也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合(hé)约的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需(xū)求疲(pí)弱，政(zhèng)策调(diào)控力度增大，价格(gé)逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期(qī)货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供(gōng)需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值水平(píng)偏(piān)高，旺(wàng)季(jì)后面临回调压力(lì)，维持逢一寸多少厘米公分 一寸是几个手指高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或有增加。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库(kù)对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的后(hòu)市，何建辉(huī)认(rèn)为(wèi)，目前终端(duān)需(xū)求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后压力得到基本(běn)释(shì)放，下行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波(bō)动幅(fú)度较前(qián)两年将有明显下(xià)降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主的(de)黑(hēi)色(sè)系下方(fāng)仍(réng)有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主，节奏(zòu)上或(huò)先抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求(qiú)复苏力度。

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