市场(chǎng)再迎来风险管理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣(xuān)布(bù)，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将(jiāng)在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上(shàng)已有8只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地(dì)服务于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据(jù)科(kē)创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示(shì)，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯乔布斯为什么把苹果给库克彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(乔布斯为什么把苹果给库克jǔ)措(cuò)，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临(lín)的价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩(hán)乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的(de)容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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