金融界5月12日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅(fú)反弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆(dòu)一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑(jí)变了(le)？

　　白(bái)银(yín)跟随(suí)大宗商(shāng)品跌势，价格深(shēn)跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生(shēng)产物资(zī)通胀压(yā)力进一步趋缓。结合此前发布的美国4月(yuè)CPI数据，6月(yuè)美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已然成为一种共识，因此(cǐ)本(běn)周在(zài)美联储越来(lái)越(yuè)多官员为鹰(yīng)派站台(tái)的情(qíng)况下，预计从加(jiā)息结束到降息(xī)周(zhōu)期开启，仍有近一个季(jì)度(dù)的时间，在此期间(jiān)将(jiāng)面临经济和政策的不确定性，贵(guì)金属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅度(dù)。另(lìng)一方面，上(shàng)周(zhōu)初请失业金(jīn)人数升至2021年以来(lái)的最高水平，劳动力市场正(zhèng)在降温(wēn)。同时国内社融超(chāo)预期(qī)下滑，白银因工业属性偏强大幅(fú)下(xià)跌(diē)，在(zài)情绪修复(fù)之前难言(yán)企(qǐ)稳，后续还需(xū)关注海外(wài)衰退(tuì)预期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退预期(qī)与有色金属走势(shì)拖累 白明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的银如期大幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期(qī)角度出发，有色金(jīn)属将会走(zǒu)弱，白银连续上涨后会面临调整(zhěng)行情，当前(qián)逐步兑(duì)现；宏(hóng)观(guān)经(jīng)济衰退预期将会继续(xù)影响有色金属与贵(guì)金属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加美联(lián)储政策转向宽松(sōng)预(yù)期以(yǐ)及经济风明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的(fēng)险依然(rán)利好贵金属，但(dàn)是美(měi)元(yuán)指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压回(huí)落，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累工业(yè)属性较强的(de)白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期(qī)与有色金属大幅回落等因(yīn)素综合(hé)影响(xiǎng)下，白(bái)银高位回落(luò)，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司(sī)（5800元(yuán)/千克）阻力位(wèi)。当前偏(piān)弱行(xíng)情仍未(wèi)走(zǒu)完(wán)，建议继(jì)续等白银行情企稳再(zài)低(dī)位做多。美欧银(yín)行业(yè)危机引发避险需求(qiú)，美联(lián)储政(zhèng)策(cè)收(shōu)紧预期迅速转(zhuǎn)向，美(měi)元美债(zhài)走势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策(cè)宽松转向(xiàng)、经济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险与(yǔ)债务上限风(fēng)险、央(yāng)行购(gòu)金持续等宏观因素(sù)下(xià)，黄金(jīn)将会不断刷(shuā)新(xīn)历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多(duō)配置依然(rán)是核心建议。

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