近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会进行自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过五成(c润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素héng)，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的(de)重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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