看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学(xué)家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关(guān)口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全(quán)周(zhōu)累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而(ér)在(zài为什么风流女人看指甲)去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续(xù)遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临(lín)严(yán)重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费(fèi)暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人(rén)气一般，成(chéng)交不(bù)多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来(lái)看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其(qí)他(tā)小油(yóu)种的(de)影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注(z为什么风流女人看指甲hù)国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，豆油(yóu)的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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