本周，56只首发基金中（份额(é)分(fēn)开(kāi)计算），博时(shí)北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北(běi)证(zhèng)50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)和万家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人士表示(shì)，流动性问题是(shì)制约北交所发展(zhǎn)的(de)首要因素，不过随着公募基(jī)金(jīn)加速布(bù)局，增量(liàng)资金不(bù)断涌入下，流(liú)动性(xìng)问题有望持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前(qián)北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，正是长线资(zī)金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明书，该基金主要(yào)跟踪北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由于是发起式基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基(jī)金(jīn)产品成(chéng)功获(huò)批，工银瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金(jīn)、博时基(jī)金四(sì)家公募基(jī)金(jīn)公司拿(ná)到批文。除博时基金外，万家(jiā)基金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也是以发(fā)起式(shì)的(de)形式设(shè)立。

　　截至目前，除(chú)博(bó)时基金旗(qí)下(xià)产品正(zhèng)在发行外(wài)，其余3只产(chǎn)品均已成立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北(běi)证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家(jiā)北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金于5月5日正式成立(lì)，获1717户有效认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北(běi)证50指数(shù)的(de)投资价值(zhí)，万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著低于其他上市板(bǎn)块中业(yè)务相关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大(dà)估值提升(shēng)空间。随着(zhe)市场流动性的增强和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，有望实(shí)现业绩和估值双升(shēng)，长期(qī)投资价值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相(xiāng)继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成(chéng)立以来回报悉数为负，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内(nèi)产品均(jūn)获正收益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证(z勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？hèng)50指数方(fāng)面，自去年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数(shù)经(jīng)历小幅下滑(huá)后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡(dàng)下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开始持续(xù)上涨(zhǎng)，且(qiě)市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)居前。截至(zhì)5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数(shù)表现，除红利指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数基金相继(jì)成(chéng)立，这使得北交所整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企(qǐ)业的(de)估值仍然偏低，预计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势(shì)有望持续向好。”北(běi)京一大型公(gōng)募(mù)基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北(běi)交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业(yè)绩表现来(lái)看，2021年北交所上市(shì)公(gōng)司盈利面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超(chāo)四(sì)成(chéng)的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北(běi)交所上(shàng)市公司全年共实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司(sī)净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正增(zēng)长(zhǎng)。北交所上市公(gōng)司(sī)业绩(jì)正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，除大(dà)成北(běi)交所两年定开(kāi)年内收益为(wèi)负外，其余(yú)9只北(běi)交所主题权(quán)益(yì)基(jī)金年内均斩获正收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精选两(liǎng)年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交(jiāo)所慧选两年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著低估，不(bù)过正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市(shì)场上，制约其(qí)发展的(de)依然是(shì)市场本身(shēn)较差的流动性问题，市(shì)场制度(dù)性(xìng)差异(yì)导致其(qí)与(yǔ)沪(hù)深(shēn)市场相比，可比公(gōng)司估值表现差异(yì)较大(dà)。除了继(jì)续(xù)降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上(shàng)市企业数(shù)量外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善转板制度(dù)，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另外一个(gè)角度(dù)上讲，目前的(de)北交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被(bèi)显著低估，也是长(zhǎng)线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创新(xīn)中小企业精选两年定开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对于(yú)北交所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是(shì)北(běi)交所公(gōng)司(sī)目前估(gū)值已经非常便宜，他(tā)们测算(suàn)前几(jǐ)大重仓股的平(píng)均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个(gè)估值水平对于具(jù)备(bèi)专精(jīng)特新特性的中小成长型企(qǐ)业(yè)而(ér)言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发现很多北交所公(gōng)司今年以来依然延(yán)续(xù)了较快的增长速(sù)度，发展整体是符(fú)合(hé)预(yù)期(qī)的，业绩(jì)的持续增(zēng)长(zhǎng)进一步消(xiāo)化了估(gū)值。

　　三是从政策(cè)来看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包(bāo)括发布《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细(xì)则》和《北京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业务指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北交所股(gǔ)票将纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨(kuà)市(shì)场指(zhǐ)数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线等(děng)政策的(de)密集发布，可以说(shuō)对这(zhè)个市(shì)场是(shì)加(jiā)大了呵护的力度，政策的暖风(fēng)对(duì)整个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了筛选的范(fàn)围(wéi)，尽管(guǎn)短期可能由于供给增(zēng)加对整个(gè)市(shì)场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市(shì)场长期发(fā)展的基石，这使得(dé)他们选择优质中小专精特新企业(yè)的难(nán)度是相(xiāng)对降(jiàng)低的。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两年(nián)定开基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表示，北(běi)交(jiāo)所作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于(yú)初(chū)创(chuàng)期，上市(shì)股票数量还不(bù)够(gòu)多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不高，整体估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)相较于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏(hóng)观经济(jì)触底回升，和北(běi)交所(suǒ)快速发展，投资机(jī)会(huì)应会越来(lái)越多(duō)。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特(tè)估(gū)”下(xià)，北交所作为A股“中特(tè)估”组成(chéng)部(bù)分(fēn)之一，或有望随着北勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提升逐渐得勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？(dé)到估值体系(xì)修(xiū)复。从2023年一季(jì)度的公募(mù)基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获(huò)增持较多。此(cǐ)外，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥有多(duō)个被低(dī)估标(biāo)的，未(wèi)来随着北交所改革的(de)不断推进和投资(zī)者(zhě)关注(zhù)度(dù)提(tí)升，北交所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善，这些(xiē)大市值、高权(quán)重、低估值的公司获得重估可(kě)能性(xìng)较大(dà)。

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