公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等(děng)行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在(zài)于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并(bìn陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译g)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基(jī)金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示(shì)。

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