全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年一季度(dù)的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是(shì)今年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基(jī)金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全(quán)球货币市(shì)场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方(fāng)经济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策制定者(zhě)有足(zú)够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶(jiē)段出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金在其(qí)官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压(yā)，从而(ér)影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一(yī)共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率(lǜ)出(chū)现下(xià)跌。美(měi)国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决策。

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