金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国式现(xiàn)代化中促(cù)外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红 src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/e366b86dc25416ce35c05272ce4617ab.png" alt="“中特估”升级版来了！“金特估”概念出炉(lú)，万亿险企大涨9%，后市(shì)如何走？机构吵翻天，中信证券：顶峰已过">

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支(zhī)付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未来随(suí)着(zhe)经济的(de)逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的(de)持续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个月的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济(jì)全面系(xì)统(tǒng)性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过(guò)度(dù)博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买方更加激(jī)进。据券(quàn)商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在(zài)当前位置(zhì)对(duì)他(tā)而(ér)言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而(ér)言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多(duō)个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两三(sān)个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交(jiāo)易的(de)直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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