财联(lián)社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联(lián)社记者从业内获(h突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么uò)悉(xī)，近期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保(bǎo)险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调(diào)整产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不(bù)久(jiǔ)前监管(guǎn)召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为引导人身险业(yè)降低(dī)负(fù)债成本，加强行业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业(yè)协会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将重点(diǎn)调研普通(tōng)险(xiǎn)预(yù)定利率分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么(wǔ)汉三地(dì)召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛(shèng)人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国(guó)华(huá)人(rén)寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位(wèi)总精算师表示，各险企基(jī)本就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估利(lì)率目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动(dòng)态(tài)调整。具(jù)体的(de)调整方案还有待(dài)监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的(de)定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资(zī)比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他资(zī)产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资(zī)收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监(jiān)管按产品类(lèi)型调整评估利率、防(fáng)范化(huà)解利差损风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非(fēi)银团队(duì)此(cǐ)前(qián)曾表示，短(duǎn)期(qī)来(lái)看(kàn)，引导降低负(fù)债(zhài)成本(běn)将(jiāng)大(dà)幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本(běn)身(shēn)保(bǎo)本属(shǔ)性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险(xiǎn)公司(sī)为了和银(yín)行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率(lǜ)的(de)紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预(yù)定利(lì)率产品，强制(zhì)寿(shòu)险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大(dà)量高负债(zhài)成本、低(dī)利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国(guó)审计(jì)总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大(dà)量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品；同(tóng)时市(shì)场压力(lì)致使投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利(lì)率环(huán)境下，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预定利率的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发(fā)布(bù)产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整(zhěng)评(píng)估利率等降低负债端成本。

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