今(jīn)年(nián)1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及法(fǎ)定(dìng)上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再度陷入(rù)债务(wù)违约的风险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称(chēng)，如果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动(dòng)暂停或提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，美国(guó)政府最早可(kě)能6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务违(wéi)约——而这将对全球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违约(yuē)风(fēng)险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画面在近些年似乎(hū)频频上演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国债(zhài)务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为(wèi)何要(yào)人(rén)为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国(guó)政(zhèng)府的债务从(cóng)何而来，以及其(qí)为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)在绝大部分(fēn)时期(qī)都处于(yú)财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多数(shù)总统(tǒng)任期(qī)内都高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此(cǐ)，美(měi)国(guó)政府(fǔ)举债成(chéng)了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模更(gèng)是大幅增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是由于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得(dé)美国政府背负了庞(páng)大支出压(yā)力，另一方面，还因为美国(guó)人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜(bài)登政府(fǔ)推出(chū)的大规模(mó)基(jī)建政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政(zhèng)府的税收(shōu)收(shōu)入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批(pī)准了减(jiǎn)税(shuì)政(zhèng)策之后，税(shuì)收(shōu)压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此(cǐ)消彼长的双重压力下(xià)，美国的(de)赤字规(guī)模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不(bù)断攀升，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就(jiù)不足为奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为(wèi)何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限的出(chū)现(xiàn)，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上(shàng)限”，那(nà)时(shí)候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但(dàn)在1917年，由于一(yī)战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规模(mó)越来越(yuè)大，引发部分(fēn)美国议员提出(chū)的反(fǎn)对(duì)（也有(yǒu)一(yī)些议(yì)员是为了反对美(měi)国(guó)参战），美国国会便(biàn)通(tōng)过《第(dì)二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次对联邦(bāng)债务进(jìn)行限额规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计(jì)美国将加(jiā)入(rù)第(dì)二次世界大战，美国国(guó)会(huì)通过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美(měi)国政府债务总额(é)的限制。随(suí)后，美国国(guó)会又对(duì)其进行了修订少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或(huò)少地成为(wèi)了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限(xiàn)总共提高了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提(tí)高了78次债务上限，平(píng)均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期(qī)间共提高29次(cì)。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美(měi)国(guó)债务(wù)上限的上调幅度(dù)进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马任期(qī)内，美(měi)国最(zuì)新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了(le)特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以(yǐ)暂(zà少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的n)时取消(xiāo)美国政府的支出限制(zhì)，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几(jǐ)届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新(xīn)一次提高债(zhài)务上限，美(měi)国债务上限已经提(tí)高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美(měi)国(guó)国会为联邦政府设定的举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也许有人(rén)会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府(fǔ)造成限(xiàn)制(zhì)，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从理论上来(lái)说，这(zhè)一限制也同时(shí)对其美国政(zhèng)府(fǔ)的债务(wù)信用提供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美(měi)国作为手握(wò)美元(yuán)霸权的超级大国(guó)，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在(zài)约束。如果美(měi)国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其(qí)债权信用将受到损害，原有债权(quán)人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务(wù)上限”这一内控举措，才(cái)能维持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美(měi)元(yuán)霸(bà)权地位(wèi)。换(huàn)句话(huà)来说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上也相当(dāng)于是美(měi)方对债权人的一(yī)种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的(de)最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债务上(shàng)限难以提(tí)高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上调的美(měi)国债务上限，为什么(me)在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国(guó)会两院的通过。在此前的历史中，提高(gāo)债务(wù)上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于(yú)一个“走过场”的周期(qī)性任务，两党并不会对此(cǐ)进(jìn)行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着(zhe)美国党派分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上限问题逐步(bù)沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占据两院多(duō)数席(xí)位(wèi)的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗争(zhēng)就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党(dǎng)占据参议院多(duō)数，而共和党(dǎng)占据众议院(yuàn)多数。拜登要想提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，就(jiù)需要和(hé)国会共和(hé)党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利用债(zhài)务上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚持(chí)不愿(yuàn)让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上限，这(zhè)就导致了当(dāng)下的(de)僵局(jú)。

　　拜(bài)登已经预定(dìng)于美(měi)东时(shí)间周二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的是，如(rú)果拜登(dēng)和国会领袖们在(zài)周二(èr)仍(réng)无法取(qǔ)得突(tū)破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就(jiù)要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三前往日本参(cān)加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰会，并(bìng)将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这(zhè)意(yì)味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次(cì)上演

　　事实上(shàng)，十多(duō)年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议(yì)院共(gòng)和(hé)党人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党在最后关头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即(jí)便没(méi)有真正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发(fā)了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股一(yī)度大跌(diē)，并直接导致标准普(pǔ)尔首次(cì)下调美(měi)国的(de)主权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的借(jiè)贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之(zhī)后数年(nián)继续上(shàng)涨，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡也(yě)只(zhǐ)是短期影响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长期来(lái)看，财政支出削减意味着(zhe)美国多年(nián)的预(yù)算紧缩，这可能会产生更(gèng)严(yán)重的长期(qī)影响——比如拖(tuō)累(lèi)美(měi)国的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究所(少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施(shī)时，我们(men)仍处(chù)于相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰退中(zhōng)复苏的(de)阶(jiē)段。他(tā)们(men)只是让复苏持(chí)续的时间远远超(chāo)过(guò)了应有(yǒu)的时间……在(zài)接下来的六七(qī)年里，美(měi)国政府没有提供(gōng)真正有价值的(de)公共产品和服务(wù)，因为它们（财(cái)政支出）被大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国会面(miàn)临类似的(de)分裂局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退环境之(zhī)中。即(jí)便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债(zhài)务(wù)上限，由此带来的短期市场动荡和长期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也将再次重(zhòng)演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的