财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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