3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投(tóu)放(fàng)保(bǎo)持较(jiào)快增长。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存，引发了中国经济是(shì)否进入通(tōng)缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价水平在一段时间(jiān)内(nèi)持续下降，同时伴随(suí)着(zhe)货(huò)币(bì)供应(yīng)量持(chí)续下降和经济衰退。研究(jiū)显示(shì)，典型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩(suō)，二是(shì)物价(jià)连续(xù)一段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度(dù)经济运(yùn)行(xíng)表现(xiàn)，当(dāng)前中国(guó)经济显(xiǎn)然并不符合通缩的(de)典型特征我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词(zhēng)，因此，所谓中国经济(jì)通缩(suō)是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价，物(wù)价总水平持(chí)续(xù)平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年(nián)一(yī)季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控政(zhèng)策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能源价(jià)格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由(yóu)此可见，今(jīn)年(nián)以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高(gāo)；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季(jì)度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季(jì)度(dù)经济增速可能(néng)比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐(zhú)步回(huí)升态势(shì)。近期，多个国(guó)际机构纷纷上调对(duì)中(zhōng)国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国(guó)物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对(duì)较(jiào)快，经(jīng)济运(yùn)行持(chí)续好转，与(yǔ)通缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融支持(chí)效果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一步回暖，下半年物价涨幅(fú)可(kě)能逐步(bù)回归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定(dìng)，不存在长期(qī)通缩(suō)或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前(qián)经济尚(shàng)处于(yú)复(fù)苏阶(jiē)段(duàn)，总需我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担(dān)忧情(qíng)绪(xù)一定程度上(shàng)反映(yìng)了(le)人们对经(jīng)济复苏(sū)动力和强度的(de)关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要继续科学(xué)精准实施(shī)宏观(guān)政策，把实(shí)施扩(kuò)大内(nèi)需战略同(tóng)深化供给侧结构性(xìng)改革有机结合起来，在稳定(dìng)就(jiù)业(yè)和提高(gāo)居民收入上下更大功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发(fā)展(zhǎn)预(yù)期，推动经济运行持续好转。

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