公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业(yè)的(de)配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模(mó)最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资(zī)产(chǎn)负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公(gōng)布(bù)的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。<提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好strong>不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(y提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好íng)了(le)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今年(nián)一季(jì)度疫情(qíng)对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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