海通策(cè)略(lüè)认为，全A盈利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续下滑(huá)，利(lì)润向(xiàng)下(xià)游转(zhuǎn)移；中(zhōng)游制造盈利(lì)增(zēng)速走弱，TMT降幅收窄，计算机(jī)和传媒表现(xiàn)亮眼；下游消(xiāo)费盈利改善幅度放(fàng)缓，券商和保险盈(yíng)利(lì)大(dà)增。 数字经济归母净利单季同比已(yǐ)经开始回升，AI和半导(dǎo)体产业盈(yíng)利有待改善(shàn)，其中受益于国产替代的半(bàn)导体材料和(hé)半导体设备维持较高增速(sù)，其中设备盈利加速增(zēng)长；低碳经济(jì)景气度高位回落，新型(xíng)电网盈(yíng)利增速(sù)持续(xù)提升(shēng)，主要受益于储能的快速发日语jtest报名入口，日语jtest报名费展。

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