曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是最低调的(de)“世界500强”之(zhī)一的雪松控股，早已变(biàn)得大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最(zuì)引以为(wèi)傲，也是(shì)为雪松系创始人张(zhāng)劲戴(dài)上“世界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国好(hǎo)老板(bǎn)”等(děng)多个光环的“供应链(liàn)金融”业(yè)务，如今正(zhèng)式(shì)被定性为“非法吸收(shōu)公(gōng)众存款”立案查处，其本人也被正式采取刑(xíng)事强制(zhì)措施。

　　5月(yuè)9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告(gào)称，近(jìn)日，公司无(wú)法与实际控(kòng)制人(rén)张(zhāng)劲(jìn)取得联系，无法确定其失(shī)联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日(rì)，广州(zhōu)市公安局黄浦分局发布公告称，因(yīn)涉(shè)嫌非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方投资有限公司（以(yǐ)下(xià)简称“圆方投资(zī)”）等已(yǐ)被立案查处。公(gōng)安(ān)机关已对主要犯罪嫌疑(yí)人(rén)张某等(děng)人(rén)采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机关已依(yī)法提取相(xiāng)关涉案数据，并(bìng)已(yǐ)委托专业(yè)机构进行独立鉴定(dìng)和司法审计，已对涉案相(xiāng)关资(zī)产予以查封(fēng)、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办中。

　　企查(chá)查显(xiǎn)示(shì)，圆方投资的背(bèi)后(hòu)正是雪松控股。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也就是雪松(sōng)控股的实际控制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原本(běn)还(hái)对(duì)张劲一年(nián)多之前承诺的理财(cái)兑付方案(àn)抱有一(yī)线希(xī)望的投(tóu)资人，瞬(shùn)间(jiān)破防。

　　本就(jiù)股价不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上加霜，股价接连跌停三天，截(jié)至5月10日报(bào)收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿(yì)元。

　　二十年(nián)登顶世界(jiè)500强

　　公(gōng)开资料(liào)显示，雪松控股的前(qián)身为(wèi)1997年(nián)成立的君华集团(tuán)，是一(yī)家主营房(fáng)地产的企业，总部位(wèi)于(yú)广州。

　　2007年(nián)，君华集(jí)团营收超过30亿(yì)元，被广东省(shěng)委(wěi)省政府评为广(guǎng)东省百(bǎi)强(qiáng)企业。张劲的野心也随之展露，逐步开始涉猎包括(kuò)大宗(zōng)商品、供(gōng)应链、化工产业、文旅等众多领域，收购了包括齐翔腾(téng)达、希努尔（即(jí)雪(xuě)松发(fā)展）等上市(shì)公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年(nián)8月，张(zhāng)劲(jìn)重组了公司的产业版图，雪松控(kòng)股应运而(ér)生，资产(chǎn)规模迅速飙(biāo)升(shēng)。在张劲(jìn)的构想(xiǎng)中，雪松控股实现(xiàn)“三个万亿”目(mù)标也只是手到擒来，即“万(wàn)亿(yì)销售(shòu)额、万亿(yì)资(zī)产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪松(sōng)系(xì)的营(yíng)收规模也才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控股致力于(yú)成(chéng)为全球领先的(de)大(dà)宗商品综(zōng)合性(xìng)产业集团，在全(quán)球范(fàn)围内积极(jí)拓展(zhǎn)大宗商(shāng)品(pǐn)产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源、供应链(liàn)服务(wù)等核心领(lǐng)域，加(jiā)快推(tuī)动新(xīn)材料、新技术创新突破，同时(shí)围(wéi)绕主业布局(jú)开(kāi)展(zhǎn)产业投资及城市综合配套(tào)服务。

　　2018年(nián)，雪松控(kòng)股凭借独一无二的(de)供应链业务迅(xùn)速提升资产(chǎn)规模，营收已经翻了好(hǎo)几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界500强”，并在(zài)此后(hòu)连续四年登(dēng)榜。2019年(nián)，张劲被(bèi)评为中国(guó)最具影响力的50位商(shāng)界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪松(sōng)控股，开始打着“供应链金融(róng)”的旗子，以所谓的“应收账款”为(wèi)底(dǐ)层资(zī)产，假借各类金交(jiāo)所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违规(guī)“理(lǐ)财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者(zhě)沟通时公布数据，雪松方(fāng)面对外(wài)发行的(de)理财产品存量规模大约在200亿元左右(yòu)，涉及(jí)投资(zī)人约(yuē)8000人。

　　然而好(hǎo)景(jǐng)不(bù)长(zhǎng)，短短一年时(shí)间，雪松信(xìn)托自2021年4月开始出现(xiàn)理财产品发生大面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方(fāng)面(miàn)曾(céng)陆续发布多次口头或书(shū)面兑付方案，均(jūn)未能(néng)实现(xiàn)。

　　东窗事(shì)发(fā)前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月(yuè)出具的兑付计划显示(shì)，此(cǐ)前逾期产品的兑(duì)付自2022年1月起陆续执行(xíng)，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如(rú)2022年1月兑付2021年(nián)8月(yuè)前到期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月-12月到(dào)期(qī)的产(chǎn)品本金10％；2021年(nián)12月(yuè)前到期的产品其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月(yuè)/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还(hái)将出台实(shí)物资产兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过，连春节(jié)前夕(xī)的(de)首次兑付都(dōu)无法如约(yuē)完成，终于点燃了投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年除(chú)夕前夜(yè)，雪松控股发了一封落款为董事长(zhǎng)、实控人张(zhāng)劲的致歉信，称受各种因素影响，资(zī)产处置及回款计(jì)划未能按照(zhào)预期方案落实，公司外部协(xié)调资(zī)金的(de)努力(lì)，也(yě)未能取得实质性效果，致(zhì)使原(yuán)本(běn)定(dìng)应于当月底完(wán)成的兑付无(wú)法完成。

　　不一样的(de)“配(pèi)方”

　　由(yóu)于理财产(chǎn)品无法兑付而(ér)暴(bào)雷，这与近年来恒大等房地产企业暴雷路(lù)径如出一(yī)辙。

　　但不(bù)同的(de)是，两者的底层逻辑(jí)大(dà)相径(jìng)庭，更加令人无法接受(shòu)。

　　投(tóu)资人调查发现，这总规模200亿元(yuán)、350余只理财产品(pǐn)背后(hòu)，构筑的是一个庞(páng)大的融资(zī)网络，涉及企业数量高达(dá)63家，除了或(huò)明或暗的雪(xuě)松系公(gōng)司，还(hái)有(yǒu)大量的假(jiǎ)央(yāng)企、伪国(guó)企。而作(zuò)为底(dǐ)层(céng)资产的应收账款，系建立在涉嫌虚(xū)假(jiǎ)的(de)“空转(zhuǎn)”贸易行为(wèi)之上。

　　同(tóng)时，深交所也(yě)向雪(xuě)松(sōng)系两家上市(shì)公司雪松发展和齐(qí)翔(xiáng)腾(téng)达下(xià)发关注(zhù)函，要(yào)求其核实媒体曝出的数十(shí)家(jiā)空壳公(gōng)司是否(fǒu)为公司的供应商或客(kè)户，并说明公司是(shì)否(fǒu)参与雪松信托产(chǎn)品底层(céng)资产的应(yīng)收账款相(xiāng)关的供(gōng)应链业务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸易(yì)，即做假账。换句话说，支(zhī)撑这场供应链金融的底(dǐ)层资产原本就是雪松系自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松(sōng)的供(gōng)应链业务相当大一(yī)部分(fēn)原(yuán)本就是一场“融资(zī)性贸易”，即通(tōng)过在体(tǐ)系内(nèi)的“闭环”不断空转交易(yì)量做大规模，继而获取更(gèng)多融资，这与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗局如出一(yī)辙(zhé)。

　　要知道(dào)，就在(zài)几年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时(shí)，张劲(jìn)曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工如果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓(cāng)危机的，尽(jǐn)快向公(gōng)司反(fǎn)映，公司(sī)提供现金支持。炒股严重(zhòng)影(yǐng)响到(dào)个人生(shēng)活(huó)的(de)，也可以和公司提(tí)出支援。”

　　也正是(shì)这段(duàn)话，瞬间让打工人泪(lèi)目，把(bǎ)这家名(míng)声(shēng)不(bù)显(xiǎn)的(de)企(qǐ)业(yè)名(míng)闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的(de)名头。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心目中的“好老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至还是利(lì)用虚构的资(zī)产来套取员工(gōng)钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付(fù)危机(jī)爆发之时，雪松及(jí)张劲本人(rén)所做出的承(chéng)诺三番五次(cì)食言，依然(rán)有人表(biǎo)示愿(yuàn)意与其共度难关，直到日前(qián)公安机关(guān)立案公告(gào)传来。

　　多(duō)人(rén)落网，资不抵(dǐ)债

　　需(xū)要指出的是(shì)，警方通告中所披露的圆(yuán)方(fāng)投资(zī)只(zhǐ)是雪(xuě)松系金融(róng)业(yè)务的经办公司之一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于涉(shè)案关(guān)联公(gōng)司过多，不(bù)便逐一列出，所(suǒ)以用(yòng)“圆方投资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示(shì)，自2022年初至今一年多(duō)，经侦部门(mén)对雪松涉嫌非法集资(zī)的(de)调查早已在持续进行(xíng)，对于张劲(jìn)及其他多(duō)为雪松系高管的控制(zhì)也(yě)早已开(kāi)始。

　　从公安程(chéng)序上(shàng)来(lái)讲(jiǎng)，通常公告披露此(cǐ)次对张劲采取刑事强制措(cuò)施，意(yì)味着基本(běn)案情已(yǐ)调查清楚，对(duì)于整个雪松系(xì)公(gōng)司涉嫌(xián)非法吸(xī)收公众存款(kuǎn)案进入“收网”状态(tài)。

　　从此前公开消息来看(kàn)，雪松控股“失联”高管(guǎn)也远(yuǎn)不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称(chēng)，公司工作人员多次通过电话、微(wēi)信等方(fāng)式与公司(sī)董(dǒng)事陈晖联系，均无法与其本人取得(dé)联系(xì)，也(yě)无法确定其失(shī)联的(de)具体原因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一(yī)，其(qí)兼任雪松(sōng)控股集团、雪(xuě)松实业集团的(de)董事(shì)，还在广州雪(xuě)松文化旅游投(tóu)资有限公司、广州(zhōu)市雪松互联网小额贷款有(yǒu)限公(gōng)司(sī)等数十家公司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒(méi)体(tǐ)报道称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林(lín)伟龙，以及曾(céng)在集团内(nèi)主管资金的头号(hào)人物谢少彬等(děng)人，也在半年(nián)前就(jiù)已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速度也(yě)与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松发(fā)展(zhǎn)由先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案于连年亏损已经再次发布退(tuì)市(shì)风险提示(shì)。

　　另一家(jiā)A股主要(yào)上市公司齐翔腾达，也在5月4日公告称，山先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案(shān)东能源集团新材料公司要约收购实施完(wán)毕，本次要约收购系山能新材(cái)料作为重整投(tóu)资(zī)人通(tōng)过重整程序取得(dé)齐翔集团(tuán) 80％ 股权(quán)，进而间接控制齐翔集团所持有的上(shàng)市公司 45.91％股份而触(chù)发(fā)，意(yì)味着齐(qí)翔(xiáng)腾达将易主山东国资。

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